Супер Марио разочара тржиште због бакра дефлације
Тхе Европска централна банка опрашта се од 2015. са новом батеријом мера за борбу дефлација, иако није спустио каматне стопе као што су многи очекивали, а које и даље стоје на 0,05%, историјски најнижи ниво од септембра 2014. Зашто је тако важно борити се против баук дефлације?
Редослед дефлације има погубне ефекте на економију:
- Када цене падну, приход предузећа се смањује. Како се трошкови производње не смањују, компаније смањују инвестиције и запосленост. Тако је маса зарада све мања и мања, па тако и потражња, што значи и мање продаје.
- Истовремено, потрошачи одлажу куповину, а компаније трошкове, верујући да ће касније све бити јефтиније. Ситуација је отежана јер се повећава тежина дугова у односу на зараде, а са тим и ризик за финансијски систем.
- Суочени са овом ситуацијом, премија за ризик банака се повећава, што смањује понуду кредита.
Тхе стабилност цена То је један од циљева италијанског банкара, који је наговестио да је муниција још увек сачувана за 2016. годину, у случају да су неопходне опсежније мере за борбу против ниских стопа инфлације и натерање банке да пребаци преосталих 550.000 милиона.
Пет нових мера, недовољних за тржиште
Са фокусом на инфлацију (мерену хармонизованим индексом потрошачких цена), ЕЦБ је објавила да очекује да ће цене у еврозони бити 0,1% у 2015. години, 1% у 2016. и 1,6% у 2017. години.
У изјави ЕЦБ најављено је пет мера:
- Што се тиче званичних каматних стопа ЕЦБ, они су одлучили смањити каматну стопу на депозитни инструмент за 10 базних поена, на -0,30% (-0,20% претходно). Каматна стопа главних операција финансирања и стопа која се примењује на гранична кредитна могућност остаће на садашњим нивоима од 0,05% и 0,30%, респективно.
- У погледу мера од монетарна политика неконвенционални, одлучили су проширите програм куповине имовине (КЕ). Месечне куповине од 60 милијарди евра биће продужене до краја марта 2017. године или касније, ако је потребно.
- Одлучено је реинвестирање новца од хартија од вредности са фиксним приходом купљених у оквиру КЕ програма како сазревају. То значи да ће, ако обвезница коју су купили истећи, искористити тај капитал за куповину нових инструмената.
- Такође је одлучено да се у КЕ укључи и преносни дужнички инструменти деноминовани у еврима које су издале регионалне и локалне власти налази се у евро зони на листи имовине која испуњава услове за месечну куповину од стране одговарајућих националних централних банака.
- Последња мера коју су најавили - као подсетник - да ће настави да даје банкама бесплатан ниво ликвидности, као што то раде од 2008. колико год је потребно. Наставиће да спроводи главне тромесечне операције финансирања и дугорочне операције финансирања, као што су поступци аукције са фиксном каматном стопом са потпуном расподелом.
