Ломбардски кредит је зајам који се одобрава у замену за хартију од вредности која се користи као колатерал за подршку наведеном финансирању. Односно, поверилац као залог добија, на пример, портфолио инвеститора на берзи.
Ломбардски кредити добили су име по регији Ломбардија у Италији, где су их банкари почели да користе средином 16. века. Тренутно су углавном доступни у Швајцарској.
Главница ломбардног зајма
Главница ломбардног зајма еквивалентна је делу, на пример 50%, тржишне вредности гаранције. Овај проценат се назива однос зајма и вредности (РПВ) или однос зајма и вредности (ЛТВ).
Претпоставимо да инвеститор има портфељ акција вредан 100.000 УСД, а РПВ износи 55%. Дакле, банка нуди кредитну линију до 55.000 америчких долара користећи тај портфељ као залог.
РПВ зависи од ризика имовине која је предата као залога. Што је већа његова испарљивост, нижи је однос.
На пример, за обвезнице америчког трезора РПВ би требао бити близу 90%, јер је његова цена релативно стабилна. Ако се односимо на акције којима се брзо тргује, очекује се однос од око 70%. С друге стране, у случају корпоративних обвезница са ниским кредитним квалитетом, РПВ може лако пасти близу 30% или чак достићи 0%.
Заштитне клаузуле у ломбардним кредитима
У ломбардним кредитима постоје клаузуле о заштити. Ако вредност заложеног обезбеђења падне, а РПВ се повећа, поверилац може захтевати додатне гаранције или смањити кредитну линију.
У било ком од описаних сценарија, зајмодавац ће тражити да РПВ не прелази утврђену границу, на пример, 75%. На тај начин се покрива ризик од неизвршења обавеза.
Ако дужник не испуни услове повериоца, гаранција ће се извршити на секундарним тржиштима. Односно, средство ће се продати на берзи, тржишту обвезница или на тржишту опција и фјучерса.
С друге стране, ако се вредност обезбеђења повећава, доступна кредитна линија може се проширити. То, увек у складу са РПВ и максималним износом утврђеним у полиси.
Друга основна карактеристика ломбардног кредита је да средство које га подржава није нужно одржано, али дужник може да га пласира на тржиште и замени за друго. Наравно, РПВ ће варирати у зависности од нове гаранције. Ово чини јасну разлику у залагању зајмова који се раскидају након што се залог прода.Корисност ломбардних кредита
Ломбардни кредит може бити користан за инвеститора на берзи коме је потребна тренутна ликвидност. Једна од његових главних предности је што је његов трошак нижи у односу на друге опције финансирања.
Ломбардни зајмови обично нуде врло ниску каматну стопу (Ломбард рате) због ликвидности колатерала. Ово, узимајући у обзир да се хартијама од вредности као што су акције могу трговати у врло кратком року.