Последице раста каматних стопа
После скоро деценије каматних стопа на најнижим нивоима у историји, цео свет чека шта ће се догодити сутра када Фед повећа стопе. Претња од нова финансијска криза већи од тренутног, сви инвеститори се питају шта ће се десити кад каматне стопе порасту.
Сада када тржиште претпоставља да ће Федералне резерве Сједињених Држава (ФЕД) почети да подижу каматне стопе сутра постоји само сумња колико ће брзо расти у наредним месецима и како ће то утицати на светску економију. Да, светској економији. Свиђало се то нама или не, одлуке централне банке Сједињених Држава утичу на целу планету. У Европи, упркос чињеници да се Европска централна банка пријављује експанзионе политике, ефекти повећања стопе почели су да се осећају пре него што се деси. Премија за ризик периферних земаља поново је порасла, достигавши највише пет месеци.
С обзиром на то да повишење стопе различито утиче на економију у целини, погледајмо шта је то последице раста каматних стопа у три различита аспекта; поверење у економију, богатство становништва и утицај на финансијска тржишта.
Утицај на поверење у економију
Економија и тржишта се крећу у складу са очекивањима и, према томе, да ли нека економија функционише боље и отварају ли се радна места у великој мери зависи од поверења које у њу имају грађани и инвеститори.
Позитивно Пораст каматних стопа често се тумачи као знак поверења у економију и може стимулисати потрошњу и потрошњу. Даље, када централна банка почне да подиже каматне стопе, не очекује се да то чини самовољно, већ да почне да их подиже постепено. Ово ће подстаћи предузећа и породице да се задужују пре него што каматне стопе наставе да расту.
Негативно С друге стране, ако би Фед повисио каматне стопе како би избегао надувавање новог финансијског балона, то би генерисало губитак поверења и страха у економији.
Утицај на богатство становништва
И приходи грађана и предузећа директно утичу на стабилност и раст економије, поред тога што су добри за саму социјалну заштиту.
Позитивно Повећање каматних стопа ствара ефекат дохотка у џеповима штедиша, јер су интереси депозити они ће бити старији.
Негативно Раст каматних стопа подразумева веће трошкове финансирања за нове инвестиције, како за породице, тако и за предузећа (кредити постају скупљи). Стога ће повећање стопа подстаћи породице и предузећа да повећају штедњу и смање потрошњу, успоравајући раст економије. Породице ће више размишљати о томе када затраже хипотеку, а компаније ће одбацити инвестиционе пројекте који не генеришу довољно профитабилности за плаћање финансијских трошкова.
Ефекат на финансијска тржишта
Финансијска тржишта су термометар онога што се дешава у економији. Они утичу и на поверење инвеститора и грађана и на богатство становништва, односно на два претходна фактора.
Позитивно Иако бих могао да истакнем неколико позитивних тржишних последица повећања стопе, главна позитивна последица је страх од страха инвеститора нова финансијска криза. Убризгавање ликвидности ће се смањити, а надувавање финансијског балона биће бар спорије.
Негативно Раст каматних стопа негативно ће утицати на финансијска тржишта, како са фиксним дохотком, тако и са акцијама и сировинама:
- Повећање каматних стопа директно се преводи у пада цена обвезница са фиксним дохотком. Тржишни консензус процењује да ће у наредних 12 месеци америчке државне обвезнице порасти за најмање 100 базних поена (и двогодишње и десетогодишње обвезнице).
- Поред тога, повећање поврата фиксног дохотка учинило би предиспозицију за улагање у акције мање привлачном, посебно штетећи тржишним акцијама у развоју, који би могао да падне за 20% током наредне године, према студији коју воде људи из фондова.
- Обрнута веза између долара и цене сировина, погоршаће пад сировина, посебно нафта, која би следеће године могла пасти на само 20 долара, према аналитичарима Голдман Сацхса.
Мисија експанзионе политике била је убризгавање ликвидности на тржиште, покрећући проблем дуга унапред. Пораст каматних стопа био би почетак краја ових експанзивних политика, које би, с једне стране, у кратком року могле побољшати светску економску ситуацију, подстичући потражњу за робом и услугама, али дугорочно би могле открити озбиљан проблем поново глобални дуг и остављајући владама мало простора за маневар.
