Месец дана након гласања за Брегзит, Енглеска банка (БоЕ) извлачи тешку артиљерију да се суочи са утицајем који би напуштање Европске уније могао имати на потрошњу и инвестиције. Енглеска институција једногласно је одлучила да смањи каматне стопе на историјски најнижи ниво од 0,25%, најнижи ниво од свог оснивања 1694. Анализирамо њен утицај на реалну економију.
То је први пут од марта 2009. године да ова централна банка мења званичну каматну стопу Уједињеног Краљевства. Најава је била очекивана с обзиром на то да је и сам председник БоЕ Марк Царнеи 30. јуна, након Брегзита, најавио да ће бити потребна нека врста подстицаја. Важно је то упамтитиКомитет за монетарну политику (МПЦ) такође је драстично смањио своју прогнозу раста у 2017. години, са 2,3% на 0,8%. Да неки аналитичари предвиђају да би то могло довести до економске рецесије. Суочено са овом ситуацијом, БоЕ је имао неколико алтернатива за деловање.
Оно што је изненадило тржишта је размера ванредних мера које ће се предузети. Ове мере се састоје од програм за куповину 10 милијарди фунти британских корпоративних обвезница и проширење плана квантитативног проширења (КЕ) за 60 милијарди фунти у наредних шест месеци на 435 милијарди фунти.
Јасан пример ишчекивања које је покренуло саопштење БоЕ је да се његова веб локација срушила само пет минута након објављивања записника са састанка. У којем су објавили да су смањили каматну стопу на историјски најнижи ниво од 0,25, услед мера које су предузеле Европска централна банка и Јапанска банка.
Ефекат ових мера је прилично непредвидив. Остаје да се види да ли ће то имати ефекта на реалну економију. Даље, оставља мало маневарског простора за ниже стопе у случају ускоро нове финансијске кризе. Ситуација у којој би било неопходно експериментисати са негативним каматним стопама, управо у деликатном тренутку за економију.
ИЛИНиже каматне стопе значит ће ниже марже за опоравак банкарског сектора, који све теже постиже атрактиван распон. Поврх тога, Ово смањење стопе наштетиће штедишама и подстаћи ће банке да дају још јефтиније кредите компанијама које желе да улажу у земљу. Позитивна страна је што ће ублажити дуг и компанија и породица.
Тржиште је, међутим, ову ињекцију ликвидности прославило великим порастима, почевши од депресијације фунте са главним валутама, изгубивши скоро 2% у односу на долар.
Ликвидност ће развеселити тржишта, али остаје да се види да ли ће то на крају утицати на реалну економију, јер је цена задуживања већ сада ниска. Стога је тешко поверовати да смањење од 0,25% подстиче компаније да улажу више него што су планирале, без обзира на то да ли су имали на уму Брекит или не.
