У 2016. години дошло је до великих економских промена, попут монетарне политике централних банака и пораста сировина (углавном нафте). Догодиле су се и велике политичке промене које су утицале на тржишта. Само два дана након краја године, анализирамо велике економске промене које су се догодиле ове године.
У све глобализованијем окружењу, ситуација се увек мења и тржишта непрекидно реагују на мноштво фактора, али чини се да путања светске економије у 2016. показује нови смер: нестабилнија тржишта, са више могућности, али и са више ризика, у неизвеснијем оквиру међународних односа и са мање регионалних интеграција, са повратком инфлације на помолу.
Све ове промене учиниле су економске изгледе наслеђене из претходне године готово непрепознатљивим, а такође нам омогућавају да интуитирамо изазове следеће године:
Политичка неизвесност, главни јунак на тржиштима
2016. годину је, између осталог, окарактерисала и заокрет на политичкој сцени ко је имао дубок утицај на светску економију. Важно је запамтити да су последњих деценија економске политике развијеног света (посебно у Европи и Сједињеним Државама) изгледале оријентисане ка већа комерцијална слобода између земаља.
Ово ширење слободног кретања робе, људи и капитала заузврат је део ширег (глобализација), али у Европи је посебно довело до економске интеграције, односно прогресивног приближавања свих економија Старог континента кроз пренос суверенитета у корист власти заједнице. Слична кретања постоје и у другим деловима света, без достизања степена интеграције Европске уније, али формирања важних регионалних економских блокова (НАФТА, Мерцосур, итд.).
Међутим, одлука Британаца да напусте ЕУ у јуну и избор Доналда Трампа за председника Сједињених Држава отворила је нови сценарио неизвесности. По први пут од краја хладног рата, земља је одлучила да раскине са пројектом европских интеграција, настојећи да поврати изгубљени суверенитет и преокрене тренд последњих деценија.
У Сједињеним Државама, чини се да Трампова победа на председничким изборима појачава на другој страни Атлантика осећај сличан ономе који је Брегзит инспирисао: напустити регионалну економску интеграцију, промовисати националну производњу и вратити се билатералном односу као начину повезивања са остатак света. свет.
Прва последица овог политичког заокрета је, наравно, била распад споразума који су тежили проширењу регионалне интеграције кроз стварање великих подручја слободне трговине. На овај начин, за само неколико месеци, два најамбициознија међународна трговинска споразума (Транспацифички споразум и ТТИП) најавила су свој неуспех: први због повлачења Сједињених Држава које је Трамп обећао, док други није чак је и Он успео да заврши преговоре због створених сумњи и већинског одбијања јавног мњења.
Ефекат ових догађаја постао је толико широк да се чини да се чак и у другим деловима света (попут Аргентине или Бразила) политичке промене подударају са релативним напуштање пројеката регионалне интеграције и артикулација комерцијалних односа кроз а нова мрежа билатералних споразума.
С друге стране, имале су и грешке на изборним анкетама и изненађење изазвано политичким догађајима на тржиштима утицали на тржиште валута. На пример, фунта стерлинга је са трговања око 1,35 евра прешла на 1,17 (што представља депресијацију од 13% током целе године), уз пад од чак 9% у само једном дану након најаве о Брегзиту.
У Сједињеним Државама чини се да је ефекат супротан: након кратког периода нестабилности након избора, долар је ојачао и до краја 2016. већ тргује 5% више у односу на евро. Коначно, валута заједнице такође је озбиљно погођена, јер су горе поменути политички фактор и наставак монетарне експанзије ЕЦБ довели до умерене депресијације, што је заузврат ублажило јачање против фунте и ојачао је пад према долару.
Нафта се опоравља
Нафта је са своје стране такође била један од главних играча светске економије у 2016. После година сталних пораста (са барелом Брент-а изнад 145 долара у 2008), чинило се да се нафта стабилизовала око 100 долара до средине 2014. почео је да трпи невиђени низ падова.
Те године је Брент изгубио скоро половину вредности, али је 2015. сила спуштања наставила на рекордно ниских око 35 долара, са дубоким утицајем на светску економију. Међутим, у првих шест месеци ове године дошло је до снажан опоравак цена, стабилизујући око 50 долара, али са приметан пораст волатилности.
Крај координације централне банке
Још једна значајна економска чињеница несумњиво је крај координације (барем како се до сада схватало) између америчких и европских монетарних власти. Последњих деценија, упркос аутономији централних банака, донете су многе најважније монетарне одлуке координирани облик на обе стране Атлантика. То је учињено када су каматне стопе подизане у годинама непосредно пре кризе, а такође и када су спуштане након ње: у оба случаја мере предузете у Сједињеним Државама и у Европи имале су исти рестриктивни и експанзивни знак .
Ове године, међутим, Федералне резерве су одлучиле да започну са постепеним растом стопе, док их је Европска централна банка спустила на 0% и проширила своје планове КЕ. Могуће је да је одлука разумна: чини се да су се Сједињене Државе ипак опоравиле од кризе, приближавају се пуној запослености и већ почињу да имају неке проблеме са инфлацијом, док Европа и даље трпи превисоке стопе незапослености и ужива стабилност. цена. Међутим, чињенице и даље изненађују, јер је први пут после много година монетарни циклус у Сједињеним Државама супротан ономе у Европи.
Чињенице су и даље изненађујуће, јер је први пут после много година монетарни циклус у Сједињеним Државама супротан ономе у Европи.
Дух дефлације
Такође је на Старом континенту где можемо лоцирати четврти најрелевантнији економски догађај 2016. године: дефлацију. Неопходно је запамтити да је слабост европског опоравка имала негативни утицај на ниво цена од најмање 2013. и да европски ХИЦП није регистровао негативне вредности на међугодишњој скали, али је ове године дефлаторна претња била посебно важна.
Разлог је нико други него експанзивни знак монетарне политике Европљани и њихови немогућност опоравка цена. Другим речима, оно што посебно забрињава није да се инфлација у Европи не повећава, већ да се то не дешава упркос свим напорима ЕЦБ да то учини. Овај аспект је у суштини релевантан, јер покреће сумњу у ефикасност монетарних инструмената доступних Марију Драгхију.
Међутим, последњих месеци године забележен је слаб раст цена пратећи опоравак нафте: само ће време показати да ли је то због одложеног ефекта политике ЕЦБ или своје порекло потиче од инфлаторних притисака држава. тржиште енергије.
Оно што посебно забрињава није да се инфлација у Европи не повећава, већ да се то не дешава упркос свим напорима ЕЦБ да то учини.
Стоцк релли
Коначно, волатилност на берзама Такође је окарактерисала 2016. годину, видећи како неке вредности нису престале да расту, док су друге пале на историјске најниже вредности. Иако се период 2014-2015. Мењао са биковским месецима са осталим медведјим, чини се да је ова година забележила другачији образац, са континуирана пешачења које само прекидају снажни корективни покрети то једва траје неколико дана.
С друге стране, нова динамика берзе јесте делимично сломљено конвергентно кретање многих вредности. На тај начин, док су неки сектори (попут европског банкарства) претрпели нагли пад цена, технолошке компаније у Сједињеним Државама већ су нагомилале ревалоризацију од 28% од марта (узимајући Насдак Цомпосите као референцу) и воде истинске залихе тржни митинг.