Кратка продаја је операција на финансијском тржишту где шпекулант размењује акције или друге хартије од вредности које нису у његовом власништву.
Трансакција укључује инвеститора који посуђује неколико јединица финансијског осигурања, продаје их, а затим их откупљује, идеално по нижој цени да би остварио профит. Коначно, инструменти се враћају у руке позајмљивача.
Кратка продаја се такође назива кратка позиција.
Кратке карактеристике продаје
Карактеристике кратке продаје укључују:
- Шпекулант очекује смањење цене финансијске имовине. Само ако се то догоди, добићете поврат.
- Добит од операције је разлика између износа продаје и откупа. Поред тога, трансакцијски трошкови (административне таксе које брокер наплаћује) морају се дисконтисати.
- Обично је брокер тај који позајмљује финансијске хартије од вредности.
- Ако акције порасту, шпекулант би могао бити приморан да плати већу цену од оне која је примљена за продају. Друга алтернатива би била да се сачека пад цена да би се хартије од вредности вратиле и вратиле правом власнику.
- Узимајући у обзир да не постоји горња граница цене акције, максимални губици за ову врсту операције су непроцењиви. Међутим, морао би се догодити врло необичан и неочекиван догађај да би се цена имовине у кратком року повећала.
- Максимални принос на кратку продају је приближно 100%, ако цена акције падне близу нуле. У овом сценарију инвеститор не би требало да потроши готово ништа да би откупио хартије од вредности.
- Извршавајући ову операцију, инвеститор се опредељује за кратку позицију, односно тражи да прода високо, а затим купи ниску.
Пример кратке продаје
Погледајмо пример кратке продаје. Претпоставимо да тржиште предвиђа пад акција Минере КСЗ услед пада цена метала на међународном нивоу. Са овим информацијама Луис Гонзалез контактира свог брокера како би позајмио 100 наслова од поменуте компаније.
Цена сваке акције је 50 америчких долара. Гонзалез извршава одговарајућу кратку продају за укупно 5.000 америчких долара (50 к 100).
Следећег дана, замислимо да је цена акције пала на 47 америчких долара. Стога инвеститор може откупити хартије од вредности за 4.700 америчких долара (47 к 100).
Ако су трансакциони трошкови 30 америчких долара, добит од операције била би следећа:
100 к (50-47) - 30 = 270 америчких долара
Хајде сада да анализирамо две екстремне ситуације. С једне стране, ако се догоди ванредни негативни догађај и акције падну на 1 амерички долар, профит шпекуланта би био већи него у претходном сценарију:
100 к (50-1) - 30 = 4870 америчких долара
С друге стране, цена хартије од вредности могла би порасти, на пример, на 60 америчких долара. У том контексту, инвеститор се може уплашити и одлучити да откупи хартије од вредности пре него што њихова цена настави да расте, потрошивши 6.000 америчких долара (60 к 100). Тако би операција забележила следећи губитак:
100 к (50-60) - 30 = -10.0 УСД