Мезанински дуг је хибрид између дуга и залиха. Класификован је као врста дуга, а не као облик финансирања, па према томе није врста операције коју спроводи приватни капитал. Другим речима, на неки начин представљају права наплате над компанијама у основном портфељу.
По редоследу приоритета приказаном доле, највиши део (Сениор Сецуред дебт) у случају банкрота издаваоца дуга биће први који ће наплатити и најнижи део, последњи који ће се наплатити (акције). Меззанински дуг је мало испод горе поменутог старијег обезбеђеног дуга и може ићи чак и до деоница.
Најтипичнији облик ове врсте дуга је онај средњорочне обвезнице са неким обликом подстицајне или субвенционисане акције. Ова врста полуге или бонус удела могу бити опције, гаранције или било која врста финансијског средства са истим карактеристикама. Са своје стране, обвезница може имати структуру плаћања у новцу или у натури, тако да се дуг плаћа додатним дугом.
Коначно, полукат може имати облик старијег подређеног дуга, подређеног конвертибилног дуга у акцијама или конвертибилног преференцијалног дуга у акцијама.
За шта се користи полукат?
Меззанинско финансирање дуга користи се за попуњавање празнина у финансирању како предузеће расте и еволуира.
Ове празнине или празнине могу настати из неколико разлога:
- Пропусти у времену. Приватна компанија је исцрпила сав капитал који потиче из предузетнички капитал почетна, али покушава да достигне следећу фазу, која би била ИПО.
- У структури капитала од компаније. Мезанински дуг нуди финансирање изнад онога што су зајмодавци спремни да позајмљују, али без значајног разводњавања акционара.)
- У операцији од откуп полуге (Ова врста дуга може се користити за испуњавање потреба за финансирањем у ЛБО операцији).
Које компаније користе ову врсту дуга?
Генерално, компаније које користе ову врсту финансирања су обично оне које припадају средњем тржишту (средњем тржишту), између 200 и 2 билиона тржишне капитализације. Употреба ове врсте дуга неопходна је да би ова врста предузећа која зависе од приватног капитала могла да се финансира на тржиштима капитала и такмичи са великим компанијама.
Обвезнице високог приноса или такође познате као високи приноси, заједно са великим зајмовима под леверажом доступне су само великим компанијама, отуда и њихова велика зависност, као што смо рекли о приватна имовина.
Средње тржишне компаније користе ово финансирање у распону између 5 и 50 милиона евра. Структура дуга преговара се против уговорних страна, чинећи га много неликвиднијим од обвезница са високим приносом или зајмова великих полуга за велике компаније.