Пасивно управљање или пасивно инвестирање је инвестициони процес кроз који ће менаџер инвестиционог фонда доносити инвестиционе одлуке с циљем постизања понашања сличног или једнаког понашању референтног индекса (бен. Супротно је активном управљању.
Инвеститори који се ослањају на ово управљање сматрају да је тржиште ефикасно и стога није могуће добити веће приносе од тржишта. Према томе, најрационалније је покушати га копирати или саставити портфељ чији циљ није погодити које ће компаније бити најисплативије. Супротно томе, у активном управљању, менаџер бира финансијску имовину на основу сопствених критеријума и анализа, са циљем постизања већих приноса од тржишта или смањења ризика.
Пасивно управљање се такође користи за постизање изложености одређеном тржишту или сектору како би се заокружио портфолио активно управљаних фондова.
Менаџери фондова са пасивним управљањем остварују принос једнак или врло сличан њиховој мери (може се мало разликовати због трошкова управљања или других променљивих). Како менаџери реплицирају репер?
На пример, претпоставимо репер америчких акција као што је Дов Јонес. Дов Јонес се састоји од 30 акција које имају одређену тежину. Ако је репер фонда овај индекс акција, он ће купити свих 30 деоница у истим размерама као и индекс. Залихе у које инвестирате или уложени износ променићете само ако индекс промени свој састав.
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омДа би копирали индекс, пасивни менаџери стога могу улагати у исте хартије од вредности и у истом пропорцији као и индекс, постижући исте приносе. То је оно што је познато као физичка реплика. Али реплику можете да направите и узорковањем (улагањем у најрепрезентативније хартије од вредности) или прављењем синтетичке реплике коришћењем финансијских деривата. Као на пример куповина будућности на С&П 500.
Ова врста улагања омогућава нам да дођемо до оних сектора у којима због нашег незнања нисмо могли да имамо добре инвестиционе одлуке.
Замислимо да ће компаније у економијама у развоју знатно расти у наредним годинама. Али ми немамо средстава или довољно знања да бисмо извршили добру анализу компанија у окружењу. Па, пасивно управљање би нам омогућило да инвестирамо у ту област без потребе за исцрпном анализом или праћењем. Пасивно управљање се користи и за акције и за фиксни доходак.
Предности пасивног управљања
Ово су главне предности пасивног управљања:
- Ниске провизије: Посао менаџера заснован је искључиво на реплицирању тржишта и не покушају да га надмаши. Дакле, напор и анализа који су потребни су врло ограничени. Претпостављајући дакле, ниже управљачке провизије него у типу активног управљања.
- Диверзификација: Менаџмент заснован на реплицирању индекса или тржишта пружа нам могућност диверзификације нашег инвестиционог портфеља. Ова диверзификација може бити и географска и секторска, олакшавајући смањење ризика инвестиционог фонда.
- Добијате исту (или врло сличну) профитабилност као и тржишни просек.
- Лакше је пратити.
- Генерално, они не зависе од вештине менаџера
Мане пасивног управљања
Ово су главни недостаци пасивног управљања:
- Могућност неочекиваних резултата: Улагање у пасивно управљани фонд носи ризик да његово понашање није онакво какво се очекивало. Другим речима, ризик се заснива на чињеници да ћемо имати исте приносе као и тржиште које реплицирамо. А у случају да индекс или тржиште буду негативни, наш фонд ће такође.
- Низак ниво надзора и одзива: Ако тренд фонда није онакав какав се очекивао, менаџер неће спровести никакву стратегију да га промени. Циљ менаџера је само да реплицира тржиште, било са позитивним или негативним приносом.
Пасивно управљање у пракси
Менаџер не пружа никакву додатну вредност инвеститору, јер он покушава да реплицира индекс и ништа друго или му се приближи. Међутим, примећује се у пракси како различити фондови који реплицирају исти индекс или сектор имају различите провизије.
Стога се избор инвеститора не може зауставити у којој врсти индекса или сектора жели да инвестира. Треба извршити анализу како то учинити по нижој цени. То је зато што ће за успех управе у великој мери заслужити провизије. Стога би сврха била одабир тог пасивног фонда за управљање који има најниже провизије и са врстом репликације која минимизира ризике.
Не смемо мешати индексирано управљање са пасивним. Индексирано управљање је врста пасивног управљања, али нису све пасивно управљање индексирано.