На конклави крајем 2013. године Комунистичка партија је изјавила да ће пустити тржишне снаге да играју „одлучујућу улогу“ у расподели ресурса. Чини се да је пред интервенцију изведена игра интервенционизма из које се чини да се Кина није ослободила Цхина Цомпосите Индектрећину његове вредности у последњих месец дана.
У том смислу, Кина је покренула а план економске и социјалне реформе никад виђен пре раскида са прошлошћу. Ове реформе су се састојале од либерализовати тржишта:
- Дајте већу улогу приватним компанијама.
- Омекшајте политику за једно дете. Парови у којима су отац или мајка јединац могу имати двоје деце.
- О ценама горива, електричне енергије и осталих услуга одлучивало би тржиште.
- Већа отвореност према банкарском сектору, омогућавајући приватном капиталу да оснива мале и средње банке.
- Смањите злочине који су смртна казна.
После две године, чини се да се нада за економску реформу у Кини руши, панични одговор на залихе најављује да се створио пуни балон. Те наде задале су тежак ударац кинеској берзи. Заправо, Током последњих недеља је суспендовано или обустављено 90% од укупно 2.774 акције -Када деоница или индекс на тржишту доживе и врло нагли пораст и пад, он се суспендује током уврштавања на одређено време-.
Акције су изгубиле трећину вредности у протеклих месец дана, драматично смањивши богатство земље - процењује се на 3,5 билиона долара, више од пуне вредности индијске берзе. Запамтите да су у Кини мали штедише куповали акције чак и тражећи зајмове, то јест да је већина појединаца поседовала акције и то је било нормално, јер су видели да на бик тржишту могу увек добити принос знатно изнад оних на које смо навикли.
Кинеска влада заиста није забринута због пада цена акција, већ због тога како зауставити ову продају. Овај хаос на тржишту прва је економска мрља кинеских лидера, Си Ђинпинга и Ли Кећијанга.
Прва грешка је мислити да пад тржишта најављује економски колапс, што је изгледа мало вероватно. Тачно је да се берза смањила за трећину за неколико недеља, али вратила се тек на ниво из марта; и даље је порастао за 75% током прошле године.
Кина остаје изгубљена у драми да берза наставља да игра малу улогу у Кини. Вредност фрее флоат кинеског тржишта - број акција које компаније имају на тржишту којима се тргује - износи само трећину Бруто домаћи производ - БДП, у поређењу са више од 100% у развијеним економијама.
Као што смо горе поменули неколико редова, многе акције су купљене са дугом, приближно 1,5% укупне активе банкарског система купљено је на кредит, па можемо рећи да ово финансирање нема велику тежину у системском ризику.
Економија је солидна. Са растом, иако се успоравање, стабилизовало. Тржиште некретнина се убрзава. Каматне стопе на тржишту новца су ниске и стабилне, што указује на то да су то и банке.
Тада можемо рећи да је проблем Два основна узрока ове нестабилности потичу из структуре тржишта и крхких реформи спроведених пре две године у Кини.
Међутим, од средине 2014. до почетка јуна стварање предузећа се утростручило захваљујући замаху који је развио Цхинект. Још увек је дуг пут у погледу ултра-регулисаних ИПО-а, постоји велики интервенционизам у погледу почетних јавних понуда, одлучивања о тренутку изласка и његовој цени. Због кашњења владе у одобравању нових ИПО-а, многи од њих нису могли постати мета многих инвеститора који су пумпали залихе својом уштеђевином. За кратко време однос цене и зараде (Однос цене и зараде -ПЕР-) на ЦхиНект-у погодио је 147, стављајући га у исту лигу као НАСДАК током дот-цом ере.
С друге стране, кинески финансијски систем такође је помогао да се балон надува пумпајући новац на берзу.
Није само мотив непоуздан; природа интервенције је такође непромишљена:
- Регулатори су прикључили продају на кратко.
- Централна банка је смањила каматне стопе да би подстакла куповину акција
- Пензиони фондови обавезали су се да ће купити још акција.
- Влада је обуставила почетне јавне понуде.
- Створен је фонд за куповину акција, потпомогнут готовином од централне банке.