Концепти и распоред у јавним понудама
Јавна понуда је операција где се новоиздате акције (ОПС) стављају на продају или велики пакети акција који могу бити од саме компаније или од великог акционара, значи да нису створени, већ само мењају власника ( ИПО).
Када говоримо о јавним понудама продаје или претплате, постоје заједнички термини за две операције које морамо знати.
Основни концепти јавних понуда
Међу најважнијим концептима јавних понуда су:
- Секције: То су различите групе инвеститора којима је понуда усмерена. Налазимо малопродајни одељак (мали инвеститори), квалификовани одељак за инвеститоре (раније назван институционални) и одељење запослених.
- Максимална малопродајна цена: То је максимални износ који ће мали инвеститори платити за сваку акцију која им се додели.
- Малопродајна цена: Биће нижа од следеће две: 1) максимална малопродајна цена, 2) цена одређена за траншу квалификованих инвеститора.
- Мандат / захтев: То су два документа која имају исту корисност за приступ понуђеним акцијама пре него што изађу на тржиште где њихова вредност може да скочи у небо.
Налог се издаје пре него што се одреди максимална малопродајна цена, тако да можемо да приступимо понуди пре него што сазнамо максималну цену коју треба да платимо, па нам се пружа могућност да опозовемо налог ако нас та цена не занима.
Захтев такође показује нашу спремност да приступимо понуди, али се испоручује након познавања максималне цене, тако да нам не даје могућност да опозовемо поруџбину.
- Период опозива: За оне који су предали мандате и не желе коначно да учествују у понуди, јер коначна цена није атрактивна.
- Распоред: Ако је понуда акција за малопродајну траншу мања од потражње (мандата или захтева), они који су поднели мандате имају предност.
Распоред ИПО / ОПС
Хронолошки процес ИПО или ПАХО је следећи:
- Региструјте брошуру код ЦНМВ.
- Почетак периода формулисања мандата.
- Крај периода формулисања мандата.
- Одређивање максималне малопродајне цене.
- Почетак периода обавезујућих захтева за куповину / претплату.
- Крај периода обавезујућег пријављивања и период опозива мандата.
- Извођење пропорције (ако је потребно) и одређивање максималне малопродајне цене.
- Пријем за трговање на берзи.
