Шта се дешава са ДИА? Многи се питају како би се тако моћна међународна група у сектору дистрибуције могла срушити. И то је то, његова вредност на берзи пала је за 37%. На Ецономи-Вики.цом откривамо узроке пада ДИА деоница.
Тржишта су врло осетљива на предвиђања будућих резултата. Из тог разлога, извештај ЈП Морган пао је на ДИА и његове акционаре попут врча хладне воде. Предвиђајући лоше резултате, америчка инвестициона банка спустила је јединичну цену својих акција са 2,10 евра на 1,70 евра.
Значајан пад продаје
Разлози због којих је ЈП Морган издао неповољан извештај заснивају се на паду продаје ДИА-е. Ако упоредимо продају у трећем кварталу 2018. са продајом у трећем кварталу претходне године, примећујемо да је она пала за 9% у односу на претходну годину.
И као и обично, што је нижи приход од продаје, нижи је и профит. Ево још једног аргумента зашто је ЈП Морган смањио вредност ДИА. Узимајући као показатељ ЕБИТДА-у, која представља добит пре опорезивања, камата, амортизације и амортизације компаније, видимо да ће то бити између 350 милиона и 400 милиона евра. Ово је знатно нижа цифра од ЕБИТДА остварене претходне године.
Последице кризе у Аргентини
Да би додали увреду повреди, ДИА, која добар део свог обима пословања развија у земљама попут Бразила и Аргентине, тешко је погођена кризом у обе земље. Лоши резултати економије у Аргентини и Бразилу забележени су у приходима ДИА, који су наставили да опадају од 2016. године.
У односу на Аргентину, пад ће можда бити још већи. То се објашњава јер ће компаније које послују у Аргентини имати обавезу да се прилагоде рачуноводственим стандардима за економије са хиперинфлацијом. Примена ових прописа могла би довести до негативних финансијских последица које нису обухваћене одредбама ДИА.
Упозорење на добит и обустава дивиденде
И сама ДИА је додала уље на ватру најавивши „упозорење о добити“. Сетимо се да је „упозорење о добити“ или упозорење о добити комуникација компаније акционарима у којој се извештава о паду добити. Генерално се „упозорење о добити“ издаје око две недеље пре него што наведена компанија објави своје резултате. У том смислу, ДИА ће објавити своје резултате 30. октобра (у року од две недеље).
Овакве најаве праћене су негативним последицама по уврштене компаније. Отуда, ДИА нагло пада на берзи. Међутим, колапс шпанске дистрибутивне групе није резултат лошег дана или привремене ситуације. То је ситуација која се вуче већ неко време, јер су инвеститори две године били сумњичави према њеном пословном моделу.
Још једна последица такозваног „упозорења на добит“ била је суспензија дивиденде за 2019. годину. Овакве одлуке су честе када се компанија суочава са тешком финансијском ситуацијом. Уместо да дистрибуира ликвидност међу својим акционарима, користи расположива финансијска средства за сервисирање дугова, покривање трошкова или улагања која му омогућавају повратак.
Промене у директиви и могућа понуда за преузимање
Ефекти значајног пада продаје, какав је претрпео ДИА, не само да имају последице на његову тржишну вредност. У свакој компанији менаџмент се обично сматра одговорним за негативне последице свог управљања. Из тог разлога, Ана Марија Ллопис поднела је оставку на место председника. Лоши резултати коштају и Рицарда Цурраса места извршног директора.
Велики пад вредности ДИА чини се увод у понуду за преузимање. Компанија ЛеттерОне Инвестмент, у рукама руског милијардера Михаила Фридмана, позиционирана је као одличан кандидат за преузимање контроле над ДИА. Тако је ЛеттерОне Инвестмент показао знаке припреме терена за стицање контроле над ДИА. Степхен Ду Цхарме, као директор компаније ЛеттерОне Инвестмент, задужен је за замену Ане Марије Ллопис у председништву, а компанија ЛеттерОне, која контролише 29% капитала, врло је близу да поседује 30% капитала који је неопходан да би се могла да предузме ОПА.
С падом ДИА-е, потенцијално преузимање ЛеттерОне-а могло би доћи по цијени која је врло корисна за интересе милијардера Михаила Фридмана.
Биће занимљиво видети како се развија ДИА ситуација. Сенка понуде за преузимање је на помолу и многи и даље чекају нови стратешки план који ће омогућити компанији да се поново појави.