Издавање задужница је акт којим компанија добија финансирање. Компанија овим актом уговара зајам који је подељен на хартије од вредности које на тржишту купују инвеститори који купују поменуту хартију у замену за поврат.
Технички, издавање обавеза је акт који спроводи било које правно лице које жели да добије финансирање. Дакле, након што се формализује јавним актом и спроведу одговарајући поступци за спровођење операције, компанија добија зајам који дели на наслове да би их трговала на тржишту.
Те обавезе накнадно стичу инвеститори који исплаћују капитал, као зајмодавци у операцији, у замену за будуће резултате. Зајмопримац, зајмодавцу или имаоцу обвезнице, мора платити будућу каматну стопу плус номиналну.
Треба додати да се ове обавезе могу издати будућим задужењем или претходним задужењем. Односно, могу се издати обавезе из претходног зајма, претварајући тако повериоце поменутог зајма у власнике обвезница.
Такође, треба напоменути да се обавезе разликују од осталих дужничких хартија од вредности као што су обвезница или меница због чињенице да је реч о врло дугорочном дугу, с обзиром на период дужи од 10 година.
Укратко, говоримо о понуди компаније, познате и као субјект издавалац, за чији ће зајам бити позајмљивач. С друге стране, сваки зајмодавац ће бити претплатник обавезе коју стекне и, касније и након што буде јавно регистрован, постаће ималац обвезница који ће добити поврат.
Карактеристике емисије обвезница
Међу карактеристикама које најбоље дефинишу шта је емисија обвезница и за шта се ради, можемо истаћи следеће:
- То је алат за добијање финансијских средстава од компаније.
- Компанија тежи да добије зајам који дели на наслове и које пласира на тржиште.
- Ове хартије од вредности стичу инвеститори, који постају власници обвезница.
- У замену за исплату, ималац обвезнице прима одређену камату коју дужник мора платити заједно са номиналним износом.
- Обавезе су, за разлику од осталих дужничких хартија од вредности, веома дугорочне.
- Сав овај процес мора бити формализован јавним актом и морају се спровести одговарајуће процедуре које је наредила држава.
Разлика између обавеза, обвезница и меница или меница
Као што смо рекли у претходном одељку, згодно је разликовати обавезе, обвезнице и менице. Па, ове три врсте дужничких хартија од вредности имају сличности, али и разлике. Иако су, као што ћемо видети у наставку, ове разлике незнатне и заснивају се на висини дуга и времену.
Дакле, меница је врста дужничког осигурања у којој је рок отплате обично краћи, између 12 и 18 месеци. У том смислу, новац, заједно са каматама, враћа се у кратком року. Стога се ова инвестиција, на исти начин, сматра краткорочном инвестицијом.
С друге стране, обвезница је врста дужничке хартије од вредности у којој је овај рок (отплата) дужи, између 3 и 5 година. У том смислу говоримо о средњорочном улагању. Обвезнице, попут менице или обавезе, својим претплатницима дају право на наплату дуга плус одговарајуће претходно утврђене камате.
Коначно, обавеза је врста дужничког осигурања у којем је наведени рок (отплата) дужи од горе поменутог. У том смислу говоримо о врло дугорочним дуговима и великим обимима финансирања. Ако морамо да кажемо неки термин, рекли бисмо да говоримо о дуговима који ће се отплатити у периоду дужем од 10 година. Међутим, време које се сматра примереним пре његовог издавања може се продужити.
Разлика између издавања обавеза и издавања акција
Такође је погодно указати на разлику између онога што знамо као „издавање обвезница“ и онога што називамо „издавање акција“. Звање „емитовање“ може да нас збуни, али као што ћемо видети у наставку, лако је разумети разлике.
Дакле, емисија обвезница, као што смо рекли, је акт којим компанија добија финансирање. Компанија овим актом уговара зајам који је подељен на хартије од вредности које на тржишту купују инвеститори који купују поменуто обезбеђење у замену за поврат.
С друге стране, издавање акција је акт којим компанија добија финансирање. Међутим, не издаје се дуг (као код издавања обавеза), већ проценат предузећа којим инвеститори тргују и купују га.
Пример емисије обвезница
За крај, погледајмо пример емисије обвезница.
Замислите компанију као што је Пепсицо, којој је потребан нови капитал да би отворио своје пословање на новим неистраженим територијама и где Цоца Цола стиче све веће присуство.
Стога се Пепсицо обраћа акционарима како би саопштио ову потребу за прикупљањем капитала. Поред тога, добри резултати Цоца Цоле значили су да компанија није у стању да прода акције и прибави капитал путем овог канала.
Сви акционари се слажу да издају обвезнице, које би имале годишњи интерес, што представља трошак за Пепсицо и корист за претплатника или власника обвезница, између 3 и 4%, са могућношћу повећања како се повећава износ обвезнице.
Једном када се одлучи за стратегију, склопиће се уговор како би се разјаснило и формализовало издавање обавеза, као и користи које ће имаоци обвезница имати пре јавног дела, а спровешће се и одговарајуће процедуре.
