Чини се да је компликованој ситуацији кроз коју ДИА пролази остала само једна могућност: да прихвати понуду Михаила Фридмана за преузимање. Толико је очајан став компаније да би друга алтернатива била трагична, јер би подразумевала банкрот.
Пренагљени став ДИА-е није ништа ново, јер се прошле године очекивала тренутна ситуација и у октобру је вредност њених акција нагло пала. У нашем чланку „Кључеви колапса ДИА-е на берзи“ откривамо да је све то било због значајног смањења прихода од продаје будући да је добар део његовог пословања био развијен у земљама попут Аргентине и Бразила, кроз врло економска времена на тренутке.тешко.
Стога је, с обзиром на не баш охрабрујући сценарио, ДИА издала „упозорење о добити“, према којем је најавила пад добити и суспензију дивиденди.
Све ово оставило је групу ЛеттерОне, коју је предводио руски магнат Михаил Фридман, као кандидата за преузимање контроле над компанијом. Већ у фебруару ЛеттерОне је подигао своју понуду за тендер, за шта је неопходно одобрење акционара ДИА. Сетимо се два услова која морају бити испуњена: повећања капитала не смеју се извршити пре закључења ОПА-е и акционари који представљају најмање 35,5% акцијског капитала морају дати своје одобрење.
Без алтернатива
Чини се да је ДИА између камена и напора. Имате само две могућности, или прихватити понуду за преузимање коју је предложио Михаил Фридман, или се суочити са поступком банкрота. Трчање у смеру казаљке на сату против ДИА и Фридманова понуда важиће само до 30. априла.
Финансијска ситуација компаније је ужасно осетљива и не би могла сама да се избори са проблемима ликвидности. Доказ о критичном финансијском положају компаније је да је она у стечају, с обзиром на то да њена нето вредност износи негативних 166 милиона евра. Да би компанији било теже, доспећа обвезница и финансијског дуга су све ближа и ДИА требају ресурси којима ће се на време суочити са својим дуговима.
Рефинансирање 1.400 милиона евра дуга је за ДИА практично немогуће. Чини се да само руски тајкун има потребне ресурсе да изврши суштинско повећање капитала од 500 милиона евра које планира за ДИА. А чињеница је да је повећање капитала неопходно да би се предузећу обезбедио јастук сопствених ресурса којим може да сервисира своје дугове.
У случају да акционари одбију да прихвате Фридманову понуду, шпанска дистрибутивна компанија можда неће стићи на време да испуни своје обавезе по основу дуга. Ово би био најгори могући сценарио, јер ДИА не би имала потребно време или потребну ликвидност, што би довело до банкрота. Крај компаније био би веома тежак догађај за његове акционаре, као и за запослене у компанији.
Акционари морају одлучити
Као што смо раније рекли, Фридманов предлог је једина опција коју ДИА има на столу. Одбору директора ДИА, који врши функције управљања, заступања и администрације компаније, недостаје моћ одлучивања. Међутим, као техничко тело компаније, ови професионалци у управљању већ су изразили своје мишљење кроз извештај, препоручујући им да прихвате Фридманову понуду од 67 центи по акцији.
Супротно томе, положај акционара који као власници имају истинску моћ одлучивања је веома различит. Тако се само 3,3% капитала слаже са тендерском понудом коју је покренуо ЛеттерОне. То је зато што акционари сматрају да 0,67 евра по акцији коју нуди Фридман није довољно. Очигледно је руски тајкун користио пропис којим је могао да покрене понуду за преузимање по нижој цени од оне коју је платио за акције које је купио у претходних 12 месеци.
Време истиче, чини се да је Фридманова понуда једина опција која гарантује опстанак ДИА и приближавање рокова дуга. Да ли ће то бити крај ДИА? Да ли ће Фридман преузети контролу над компанијом? Одговор имају само акционари.