Трајање обвезнице - шта је то, дефиниција и концепт

Преглед садржаја:

Трајање обвезнице је просечно доспеће свих новчаних токова те обвезнице. Односно, изражава у годинама колико ће бити потребно да се новчани токови те обвезнице плате. Трајање везе се такође назива трајање Мацаулаи-а, у част њеног промотера.

У случају обвезница без купона (нула купона), трајање обвезнице ће се тачно поклапати са привременим трајањем те обвезнице. Односно, оно што је остало за датум истека. На пример, ако обвезница са нула купона доспева за 5 година, трајање те обвезнице је 5 година.

Код купонских обвезница трајање је веће што је више година остало до датума доспећа, али што су њихови купони већи, то је њихово трајање краће, јер заправо примамо део камате пре него што датум доспећа стигне.

Трајање обвезнице такође се може тумачити као проценат промене цене обвезнице са променом приноса те обвезнице од 1%. Запамтите да је камата или профитабилност обвезнице обрнуто повезана са њеном ценом. У том смислу, ако камата на обвезницу опада, цена расте.

Процена обвезница

Како се израчунава трајање бонуса?

Израчун трајања бонуса може се извршити на неколико начина:

Посматрањем промене цена:

Замислимо обвезницу код које цена порасте за 5%, а камата за 1%. Трајање ове везе би било 5 година.

Према разлици између варијација везе:

Претпоставимо обвезницу са почетном ценом од 1000 евра. Када камата на ову обвезницу порасте за 1%, цена се спушта са 1000 на 950, а када камата падне за 1%, цена се повећава са 1000 на 1050. Трајање обвезнице биће 5 година.

Израчунавање новчаних токова и давање вредности сваком према временском трајању:

Претпоставимо обвезницу номиналне вредности од 1000 евра, са роком доспећа од једне године и која плаћа купон од 5% на сваких шест месеци, односно 50 евра на шест месеци. Претпоставимо такође да дисконтна стопа (р) износи 2% годишње (1% полугодишње). Вредност обвезнице је 1078,82 евра с попустом на новчане токове, па ће трајање обвезнице бити 0,977 година.