Сви смо чули за Банцо Сантандер, највећу банку у еврозони Тржишна капитализација. Је ли банка географски разнолики (са присуством у континенталној Европи, Уједињеном Краљевству и Латинској Америци) и за посао (банка на велико, комерцијала, инвестиције, управљање имовином и осигурање …), са јединственим стратешким положајем и добро дефинисаним пословним моделом, способна је за профитабилан раст који ствара вредност за акционаре (види разлика између рачуноводствене и економске добити).
Чини се чудним чути ово након толико година чувши супротно, али овај пут Банцо Сантандер пати од великог дела свог пословања ван Шпаније. У ствари, 34% свог пословања долази из Латинске Америке, посебно његова изложеност Бразилу је 11%, Мексику 8% и Чилеу 7%.
Таква изложеност му изиграва трикове и у великој мери објашњава пад његових акција, које су у последњим сесијама премашиле 5 € по акцији, чија је зона „подршке“ (у финансијама се назива ниво цена где се акције опорављају након достизања у бројним приликама), у овом случају баријера од 5 € се тако добро показала у другим приликама.
Увидом у јавну базу података Националне комисије за тржиште хартија од вредности (ЦНМВ), хартија од вредности има 0,21% капитала на кратким позицијама, иако се можда чини мало, мора се имати на уму да то значи улагање великог новца на сто се клади на пад и кажњава вредност.
Далеко је велико повећање капитала од 7.500 милиона евра којим је почетком 2015. године повисило показатеље капитала, од тада вредност не престаје да губи тло на берзи и већ акумулира губитак већи од 30%.
Могли бисте помислити да би упоредиви подаци банкарског сектора (ББВА, Цаикабанк, Банкиа, Банцо Популар, …) могли проћи горе, али ове године ниједна вредност банке не пада више од Ибека или Еуро Стокка 50 попут Сантандеа. Реалност је да тешка ситуација на тржиштима у развоју, а посебно у Бразилу, где је добар део биланса успеха у питању, узима свој данак.
Бразил, Мексико, Чиле и Аргентина представљају важну тежину за банку у њеном билансу успеха
Тхе БДП Бразилац се у другом тромесечју уговорио за 2,6% на годишњем нивоу, а незапосленост расте, Банка Бразила држи стопе на 14,25% у покушају да обузда снажну инфлацију. Уз то је највећи ризик да банка тренутно послује са изложеношћу од 11%, као што смо поменули у овим чланцима Бразил, од звезде до звезде економија И. Бразил јача рецесију, Бразилска централна банка покушава да обузда инфлацију и извуче земљу из рецесије.
Као да ово није довољно, Сантандер је снажно присутан у Мексику, где је његова подружница једна од најважнијих банака у северноамеричкој земљи. Мексичка филијала чини 8% добити шпанске банке. Мексико, иако за сада не представља економске проблеме као што су Бразил, његова економија је такође одмерена колапсом цене сирове нафте, једне од најважнијих индустрија у земљи, Мексико производи 2.247 милиона барела дневно сирове нафте и стога је десети највећи произвођач нафте на свету. Профит Сантандера у Мексику већ је опао за 7,1% у првој половини 2015. године.
Међу врућим зонама, Сантандер је такође важан у Чилеу и Аргентини. Између обе земље остварује 10% добити. Колапс цена сировина, снажна криза у Бразилу и успоравање економије у Кини (највећи светски увозник сировина) излажу ризику ове економије у јужној Јужној Америци.
Бразилски Реал, који депресира према евру, погоршава проблеме
Не само пад економске активности у овим земљама може смањити резултате Банцо Сантандера, већ ће и депресијација бразилског реалног, као што се може видети на графикону, или мексичког пезоса према евру бити релевантна за профит шпанског ентитет. Сви ови фактори потискују цену акција Сантандера, који се боре да одрже 5 евра по акцији.
