5. децембра нова венецуеланска валута, названа „суверени боливар“, званично је ушла у промет. Мера коју је спровела влада представља несумњиву реформу која је покушана последњих година с циљем јачања слабе и дубоко девалвиране валуте услед хиперинфлације и недостатка резерви.
На основу наведеног као основе, у наставку ћемо коментарисати узроке и последице ове чињенице. Односно, који су догађаји проузроковали оно што венецуеланска земља сада доживљава.
Како је све почело?
Узроци монетарног хаоса у који је Венецуела годинама потопљена су различити и сложени. Међутим, можемо да истакнемо најмање два од њих.
Структурни јавни дефицит
Први је несумњиво јавни дефицит, последица изразито експанзивне фискалне политике засноване на умножавању јавних ентитета ради усмеравања производње у земљи и свих врста социјалних субвенција. Субвенције у распону од загарантованих кирија до субвенционисаних цена роба. Резултат ових политика био је несразмерно повећање државне потрошње. Поред тога, наравно, економија која је све неефикаснија и зависна од периодичних ињекција јавног новца.
Тако је венецуеланска економија годинама постепено истицала своју слабост. Међутим, раст цена нафте на међународним тржиштима омогућио је финансирање дисбаланса. На тај начин, превелики издаци економске политике Цхависта били су у извесној мери надокнађени континуираном понудом долара генерисаних „црним златом“.
На овај начин остварени приход достигао је највише 90.000 милиона у 2008. години, што је омогућило одржавање стопа економског раста од 5% уз истовремено смањење јавног дуга и одржавање инфлације на умереном нивоу. Кажемо да су умерени, ако их упоредимо са онима регистрованим у земљи 90-их година. Последица ових година очигледне бонанце био је пад страних инвестиција, контракција приватног сектора и пораст зависности од нафте. је представљао 45% укупне државе.
Заокрет: пад цена нафте
Све се променило након 2015. године, када су цене нафте почеле да падају на међународним тржиштима и срушиле се за 77% са свих својих највиших времена. Резултат је био тренутно смањење државних прихода. Што се није могло надокнадити повећањем пореза или експропријацијом приватних компанија.
Од тада, венецуеланске власти су добиле три алтернативне стратегије помоћу којих могу уравнотежити јавне финансије:
- Фискално прилагођавање:Прва, која је извршила фискално прилагођавање, можда је била неприхватљива за владајућу класу у земљи. То би значило смањење јавне потрошње и, према томе, преокрет до тада спроведених политика. Коначно признајући неуспех вашег програма.
- Издавање дуга:Другу је опцију било теже спровести, јер је основни услов да држава може да изда дуг по разумној цени њена способност да генерише поверење код међународних инвеститора. Нешто потпуно изгубљено у првој деценији 21. века. Последица извршења бројних експропријација страних компанија.
- Уновчавање дуга:Ово је монетизацију дефицита оставило као једини могући начин, који је, као што ћемо видети, дугорочно представљао праву катастрофу.
Тако је економија земље почела да иде путем који се није много разликовао од пута који је изабрала пропала Вајмарска република двадесетих година: да се суочи са неприступачним обавезама (које су у немачком случају наметнуле друге државе, сами политичари у Венецуели) , Централна банка је умножила издавање новца, а да ово повећање није праћено пропорционалним повећањем производње или девизним резервама. Последица је, према томе, био прекомерни раст новчане масе у односу на реалну тражњу. Што, како указују закони тржишта, може имати само једну могућу последицу: пад цене производа. У овом случају, цена валуте.
На тај начин, стопе инфлације су порасле и започело је оно што сада можемо назвати правим монетарним хаосом, тестирајући теорије добро утврђене као Пхиллипсова крива. Први производи који су практично нестали из живота Венецуелаца били су природно увезени. Али убрзо, несташица се проширила и на држављане с обзиром на малу диверзификацију економије земље. То је последица владине контроле цена која је обесхрабрила производњу присиљавањем предузетника да продају по ценама нижим од производних трошкова.
Од тада су цене нагло порасле, што је довело до стварног стања хиперинфлације, где најновија процена коју је припремио Блоомберг - влада је већ престала да објављује комплетне податке о општем нивоу цена - говори о 43,378% у последњих дванаест месеци, са пројекција од 482,153% за следећу годину. Ни прогнозе ММФ-а нису оптимистичније. Тако би, према међународној организацији, инфлација у Венецуели могла да се затвори на 1.370.000% ове године и премаши 10.000.000% у 2019. години.
Реформе валута и крипто валута
Реакција владе на монетарни хаос била је сложена, понекад контрадикторна, а могли бисмо чак рећи и контрапродуктивну. Последњих година, венецуеланске власти спровеле су низ монетарних реформи које су сукцесивно пропале:
- 2008: У овој години боливар је промењен у „боливар фуерте“ (уклањањем 3 нуле од номиналне вредности валуте)
- 2016: Новчанице највишег апоена изостављене су из оптицаја: 100 јаких боливара. Месец дана касније враћени су на снагу годину и по дана.
- 2018: У мају 2018. године уведена је нова валута: суверени боливар. Овог пута уклањамо 5 нула из номиналне вредности.
Последња појава боливарске монетарне политике било је увођење Петро, крипто валуте чију вредност наводно подржавају богате резерве нафте у земљи. На тај начин, цене и зараде биле би деноминоване у стабилнијој валути и не би трпеле ефекте континуиране девалвације као што се до сада дешавало.
Проблем са овим решењем - уштедом евидентне контрадикције коју представља званична криптовалута, када валуте ове врсте управо имају разлог зашто су у чињеници да их не контролише ниједна влада - је тај што је вредност петроа еквивалентна барела Брента, деноминовано је у доларима. Што значи да ће свако кретање цена сирове нафте нужно обезвређивати националну валуту. На исти начин, чињеница да боливар не може слободно трговати на тржиштима и да то може учинити само са доларом преко петроа, не позива на поверење (цена ове валуте одређује се према нахођењу саме владе ).
Да ли постоји решење?
У међувремену, хуманитарна ситуација се ужасно погоршала. Више од 4 милиона људи већ је напустило земљу због озбиљног недостатка хране. Прибегавајући својој значајној монетарној реформи, влада наставља да објављује наслове са све екстравагантнијим појавама као што су „План Цонејо“ или „Национални план штедње“.
План зеца састојао се од тражења од грађана да узгајају ове животиње код куће како би допринели националној производњи хране. Национални план штедње са своје стране подстакао је становништво неке земље да купи златне листове тамо где минимална зарада није довољна за куповину конзерве туне. Све нас наводи на очигледан закључак да би побољшање економије било практично немогуће без политичких промена.
Хоће ли решење лежати у политичким променама?
Нажалост, подручје политике је изван делокруга ове публикације. О чему можемо да дозволимо да размишљамо.
Ако венецуеланска економија пати данас, то није искључиво због економских фактора, већ због политике која није функционисала. Повећана важност државе као економског актера, иако је могла донијети очигледне користи у првим годинама, на крају је повезала економију са политиком на такав начин да данас обоје изгледају као нераздвојне стварности. С обзиром на то, бескорисно је говорити о реформама које би Венецуела могла спровести да би напредовала, ако одлуке не доносе грађани на тржиштима, већ бирократе из њихових канцеларија.
То је цена предаје контроле економије политичкој класи и на тај начин уласка у круг интервенције и самовоље из којег је готово немогуће изаћи, пошто се мало владара спремно одриче већ постојећих квота моћи. стечена. Из тог разлога, без обзира на најповољније политичко решење за земљу, с обзиром на економско, можемо уверити једно: оно мора нужно проћи кроз деполитизацију економије.