Ефикасно тржиште је оно на коме цене имовине наведене на њему одражавају информације доступне на тржишту у сваком тренутку.
Цене финансијске имовине снажно реагују на информације. По доласку, различити агенти га анализирају и користе за доношење одлука. Дакле, ово је уграђено у цену чим стигне.
Стога, што више информација постоји на тржишту, већа је ефикасност цена и већи одраз основне вредности имовине. На овај начин, ефикасно тржиште може се сматрати тржиштем на којем се имовина котира по њиховој поштеној цени, а то такође стварно одражава њихову стварну вредност у сваком тренутку.
Све речено, нису сва тржишта ефикасна, заправо је тешко да тржиште буде потпуно ефикасно. Из тог разлога, за све оне који желе да прошире информације о овом питању, нудимо везу у којој су дефинисани различити степени тржишне ефикасности.
Карактеристике ефикасног тржишта
Да би тржиште било ефикасно, морају се испунити следеће претпоставке:
- Информације морају бити доступне свој публици.
- Приступ информацијама не кошта.
- Цене се морају брзо прилагођавати како стижу нове информације.
- Мора постојати велики број учесника на тржишту који делују на основу протока информација који стижу на тржиште.
Пример ефикасног тржишта
Замислите тржиште пшенице. У овоме има 100 купаца / продаваца. Постоје 2 врсте информација. Једно од бесплатног и бесплатног приступа и друго уз плаћање. Само 10 од 100 може приступити овом другом и кошта 10 УСД по агенту. Време које прође између агената који примају информације, довршавају своје трансакције и извршавају их је 3 дана. Цена килограма пшенице је 100 долара.
Информације о лошем времену и лошим жетвама на појединим пољима пшенице појавиле су се на тржишту почетком године. Агенти реагују на информације продајом пшенице. Ово се сада тргује по цени од 90 долара. Међутим, 10 агената који имају приступ поверљивим информацијама добијају све више и боље информације. Сазнају да постоји сорта пшенице која се гаји у географским областима високе продуктивности и где је време повољно. Због тога, 10 агената делује супротно и купује велике количине пшенице. Снага куповине послала би на тржиште сигнале који би били контрадикторни за остатак агената, померајући цену ка 105 долара.
Претходни пример показује да горе поменуто тржиште пшенице не би било ефикасно. Прво, информације нису доступне свим агентима. Поред тога, приступ неким информацијама кошта. Коначно, информације се не укључују брзо у цену за време потребно за обраду и извршавање трансакција. Без обзира колико информација стиже на тржиште ако им је тешко приступити, а имају и трошкове, ово тржиште никада не би могло бити ефикасно.
У закључку, из горенаведеног имали бисмо цену различиту од унутрашње вредности средства. Треба напоменути да је то генерално норма на финансијским тржиштима.