Лехман Бротхерс је била банка за инвестиције и финансијске услуге основана као породична фирма 1850. године и распуштена 2008. године. Постала је четврта највећа америчка инвестициона банка, али је њена изложеност прекомерним ризицима као што су хипотекарне хипотеке довела до њеног пропадања.
Име Лехман Бротхерс, створено 1850. године, настало је због породичног посла између браће Хенри Лехман, Емануел Лехман и Меиер Лехман. У својим почецима, због високе цене памука, прихватала га је као средство плаћања. Касније су третирали ову сировину и побринули се за њену комерцијализацију.
Проширење компаније резултирало је пресељењем седишта из Монтгомерија у Алабами у Њујорк. Тамо се током година компанија одлучила за диверзификацију, учествујући у другим секторима као што су железница, кафа и дуван.
Просперитетне 1920-те завршиле су се на болан начин у Сједињеним Државама крахом 29. Упркос неповољном економском окружењу, Лехман Бротхерс је у сваком тренутку остао солвентна и профитна компанија.
Наставила се стратегија диверзификације Лехман Бротхерс, која их је довела до уласка у медијски сектор 1930-их.Тако су Лехман Бротхерс слетели у свет телевизије и радија заједно са Радио Цорпоратион оф Америца.
Лехман Бротхерс постаје гигант у финансијском сектору
Сада би се тренутак великог раста банкарског сектора догодио 70-их година. Стога се морају разликовати две фазе:
- Прва фаза која се састојала од аквизиције компаније Абрахам & Цо.
- Друга фаза која је укључивала спајање са Кухн, Лоеб & Цо. Тачно ово спајање омогућило би јој да достигне четврто место на ранг-листи најважнијих америчких инвестиционих банака.
Иако је била моћна инвестициона банка, Лехман Бротхерс није била без потешкоћа. Из тог разлога, 1980-их, да би превазишао своје финансијске проблеме, дошао је у савезништво са Америцан Екпресс-ом. Међутим, овај савез трајао би до прве деценије 21. века.
Припрема се субприме криза
Догађај би имао посебан утицај на америчко банкарство, а такође и на америчко друштво. 2002. године дошло је до великог пада каматних стопа у Сједињеним Државама. Ова мера је имала за циљ да олакша куповину куће грађанима САД-а.
У том контексту, банке у Сједињеним Државама почеле су да дају бескрајне зајмове. Банке једва да су захтевале обезбеђење од клијената. Нису испитани њихови приходи, ниво њихове задужености, ликвидност или ситуација у запошљавању. То је порекло такозване „смеће хипотеке“, које би имале тако страшне последице у великој кризи 2008. Овај велики балон некретнина био би тај који је проузроковао пад Лехман Бротхерса.
Тако је, уз масовно одобравање кредита, без обзира на гаранције, балон некретнина почео да се обликује 2003. године. Том надобудном економском пожару морали смо додати и долазак новог финансијског производа, ЦДО-а или обавеза колатерализованих дугом.
ЦДО-и су омогућили купцу да оствари приход будућег продавца. Треба напоменути да су ЦДО структурисани у транше и да ће права наплате зависити од старосне доби инвеститора. Тако ће у случају неизвршења обавеза старији инвеститори бити заштићенији од нових инвеститора. На овај начин, нови инвеститори ће први претпоставити губитак својих средстава.
Пукне балон некретнина
Па, проблем са главном кризом која је проузроковала крах Лехман Бротхерса био је тај што су хипотеке повезане са ЦДО-има које смо претходно објаснили.
Дошло је време када клијенти нису могли приуштити да плате своје хипотеке. Лоши дугови су били у порасту и банке су почеле да продају своје дугове. Попут епидемије, неплаћања и дугови проширили су се широм света.
Управо Лехман Бротхерс је била колосална банка страховито изложена хипотекарним хипотекарним кредитима. Велика инвестициона банка гомилала је велики број хартија од вредности које су биле повезане са субприм хипотекама. Катастрофалне последице осетили су код компаније Лехман Бротхерс, чија је тржишна вредност нагло падала између 2007. и 2008. године.
За његово спасавање постојале су само две могућности:
- Куповина банке од другог субјекта.
- Нека Федералне резерве прискоче у помоћ.
Банкрот Лехман Бротхерс и последице по светску економију
Немогућност проналаска купца и одлука америчке владе да напусти Лехман Бротхерс довели су до банкрота ентитета. 15. септембра 2008. године, Лехман Бротхерс је прогласио банкрот. Ово је био крај компаније која је неозлеђена изашла из грађанског рата и краха 29, али је уједно представљао и почетни сигнал за једну од најтежих економских криза у историји.
Последице пада осетиле су се и ван граница Сједињених Држава. Државе су морале да прискоче у помоћ многим финансијским институцијама, спасавајући оне који су изазвали кризу. Приватни дуг је објављен јавно, државе су дуговале несолвентности и морале су усвојити оштре програме прилагођавања. Истовремено, расло је неповерење јавности у банке и радна права су изгубљена као резултат политике штедње.
Нема сумње да је колапс Лехман Бротхерс имао снажан утицај на цео свет. Излазак из кризе, познат и као „велика рецесија“, био је пут обележен великом жртвом.