Издавање с попустом је начин да се тржишту понуде финансијске дужничке хартије од вредности. Карактерише се неплаћањем периодичних рата, али је за повериоца предвиђена једна исплата.
Овом методологијом кредит се издаје под пара. Другим речима, цена инструмента са фиксним приходом нижа је од процене коју додељује компанија (номинална вредност).
На датум истека, зајмодавац ће добити надокнаду већу од цене коју је платио (генерално се поклапа са номиналном вредношћу). На пример, купите га за 80, а добијете 100.
Овај поступак се углавном користи у државним записима, који су дужнички инструменти јавног сектора, и меничним записима предузећа. На пример, држава Шпаније има овај облик финансирања.
Формула за издавање попуста
Формула издавања попуста је:
Где:
- И: Износ исплаћен и уложен.
- Н: Номинална вредност.
- ја: Годишња дисконтна каматна стопа изражена у процентима
- н: Број дана између стицања и датума истека
Алтернативно, формулу бисмо могли изразити и на следећи начин:
Други начин разумевања издавања с попустом
Други начин за разумевање издавања с попустом је да је то врста финансирања где се плаћање камата акумулира у једној исплати.
Дакле, издавалац не врши амортизацију какву обично нуде обвезнице. Другим речима, финансијски трошкови се не плаћају током времена, нити се главница зајма враћа на крају периода задуживања.
Такође је вредно објаснити која је профитабилност зајмодавца у питању попуста. Ово се добија из разлике између цене стицања и онога што је примљено по доспећу.
Дакле, као што видимо, једна од главних предности ове врсте финансирања је једноставност у прорачунима. Ово, за разлику од плаћања купона.
Пример издавања са попустом
Претпоставимо да влада издаје државне записе са попустом за номиналну вредност од 10.000 америчких долара. Годишња каматна стопа је 5%, а рок задужења 90 дана.
Примјењујући формулу можемо пронаћи износ издања:
10.000*(1-(90*5)/36500)=9.876,71
Односно, платићемо 9.876,71 УСД, а они ће нам вратити 10.000 УСД. Наш профит ће бити 123,29 УСД. То је приближно 1,25%. Али није ли профитабилност била 5%? Заиста, али када је реч о 90 дана, то је отприлике четвртина. Ово је 5% између четири једнака дела је 1,25%.