Бета портфеља хартија од вредности је једноставно пондерисани просек бета хартија од вредности у том портфељу.
Бета коефицијент портфеља је мера осетљивости, која у већој или мањој мери у великој мери олакшава израчунавање ризика портфеља не морајући да процењује коваријанце између различитих хартија од вредности које га чине.
Укупни ризик портфеља долази из збира систематски ризик и несистематски ризик сваког њиховог наслова.
Из два додатка добијамо:
- Систематски ризик (први): то је ризик који одређује тржиште и немогуће га је смањити.
- Несистематски ризик (други): Као што добро знамо, диверзификацијом можемо смањити несистематични ризик, што је у коначници променљивост безбедносног «и».
Ефикасни портфељи су они у којима је елиминисан несистематски ризик, а ризик ових портфеља дефинисан је искључиво кретањима на тржишту, односно систематским ризиком мереним бета коефицијентом. Изложеност волатилности тржишта зависиће од изложености хартија од вредности које чине портфељ, кроз бета коефицијент (бета1).
Портфеље треба градити оптимизацијом бета коефицијента на основу берзански циклус тржишта, односно очекивања тржишта.
- Бета> 1: бико тржнице.
- Бета <1: медвеђе пијаце.
Формула за бета портфеља
Једном када израчунамо бета вредности хартија од вредности појединачно (Б1; Б2;…; Бн), морамо знати само тежину сваке хартије од вредности у портфељу хартија од вредности (В1; В2;…; Вн).
Стога ће бета портфеља (Бета портфолио) бити збирни производ различитих бета и тежина портфеља сваке хартије од вредности.
Пример
Замислимо да имамо портфељ који чине две хартије од вредности, Сантандер и Ендеса, које тргују на 5, односно 19 евра. Подаци који су нам потребни за израчунавање бета портфеља биће дакле бета сваке акције и њена тежина у портфељу.
Једном када израчунамо позицију (%), само морамо помножити сваки бета коефицијент његовом позицијом у портфељу и додати га.
Бета финансијске имовине