Крива приноса - шта је то, дефиниција и концепт
Крива приноса или крива каматне стопе је графички приказ који се користи за приказ свих приноса, приноса или каматних стопа на доспећа или дуговања која се углавном крећу у периоду од једне до тридесет година.
Крива показује однос између каматне стопе и њених доспећа. Ова крива приноса представља моћно средство које нуди могућност доношења одлука, јер је преко ње могуће планирати финансијске одлуке о финансијским инструментима.
Нормално је да дугорочна улагања генеришу више приноса, јер је преузети ризик већи, а такође и опортунитетни трошак. Међутим, понекад постоје економски феномени који обрћу криву приноса.
Другим речима, чињеница је да приноси на краткорочне финансијске инструменте генеришу више приноса од дугорочних рочности. У том смислу говоримо о инверзији криве приноса.
Инверзија криве приноса
У техничком смислу, нормална ствар је да се крива приноса спушта према горе. Ово, у складу са горе поменутим, има везе са временом потребним за опоравак инвестиције и ризиком који претпостављамо да из њега произилази.
Инверзија криве, односно промена нагиба, долази из чињенице великих притисака или захтева за плаћањем већих приноса за краткорочне инструменте. То је због губитка поверења у економску будућност. Односно, преокрет криве се дешава када приноси од краткорочних инвестиција имају веће стопе поврата.
Када се овај преокрет криве догоди на тржишту обвезница, аналитичари говоре о лошим предзнацима за економију. Генерално предвиђају снажну рецесију у економији.
Типови криве приноса
Главни облици криве приноса су следећи:
- Крива нормалних перформанси: Ова врста кривине, према горе, показује позитиван нагиб. Ово је израз нормалне ситуације. Овде су интереси или приноси дугорочних финансијских инструмената већи од приноса краткорочних инструмената. У овој ситуацији инвеститори показују своје поверење у економску будућност.
- Обрнута крива приноса: Ово је, технички гледано, преокрет нормалне криве приноса. Има нагиб према доле. Овде камате које се плаћају краткорочним инструментима имају веће стопе поврата од оних пласираних дугорочно. Ово долази из чињенице да инвеститори не желе да улажу дугорочно, јер показују неповерење у економску будућност.
- Равна крива перформанси: Ова врста криве се јавља када су краткорочни приноси практично једнаки дугорочним приносима. Односно, стопе поврата, без обзира на време истека, не изражавају разлике.
