Суверени ризик је могућност неизмиривања дуга држава издаваоца или земаља из економских или финансијских разлога. Овај ризик служи и Централној управи и аутономним заједницама, градским већима и наднационалним организацијама.
Владе издају дуг за финансирање својих финансијских потреба. То представљају било који дужнички инструменти, попут обвезница или зајмова, за које гарантују јавне касе. Државни дуг могу добити инвеститори из било које земље на свету, чиме су изложени кредитном ризику државних издавања.
Неплаћање се дешава када национална влада не плати свој дуг, главницу и камате, према договореним условима или примењује правила у свом девизном курсу с циљем да значајно смањи његову вредност.
Суверени ризик се односи и на компаније за које држава гарантује.
Објашњење сувереног ризика
Суверени ризик је способан за мерење и то редовно спроводе агенције за рејтинг или рејтинг агенције. Свакој земљи додељују напомену или кредитни рејтинг на основу вероватноће да новац врате инвеститорима у договорено време. Што је рејтинг већи, то је боља способност плаћања дуга (мања вероватноћа неизвршења обавеза), ризик је мањи, а самим тим и исплативост инвестиције.
Ове агенције анализирају низ макроекономских аспеката како би утврдиле способност плаћања дуга:
- Варијабле економске политике: На пример, подаци о БДП-у, нивоу задужености, незапослености или инфлацији.
- Варијабле економских сектора: Они одређују променљиве које утичу на платни биланс текућег рачуна. На пример, степен царинског протекционизма, међународна економска отвореност или састав извоза.
- Променљиве стреса: Попут флексибилности тржишта рада.
- Варијабле политичког ризика: Као што су стабилност владе, фискална дисциплина или адекватно управљање дугом, у случају развијених земаља.
Високе оцене углавном долазе из земаља које испуњавају одређене критеријуме. Међу њима су низак ниво задужености, одсуство економске и фискалне неравнотеже, флексибилно и либерализовано тржиште рада које омогућава повећање продуктивности кроз побољшање конкурентности и низак ниво незапослености.
Остали показатељи државног ризика
Премија или намаз за ризик и замјена кредитног стања или ЦДС такође мере економски развој земље. Може се рећи да то раде унапред.
Премија за ризик мери финансијске изгледе државе и уверење у будући развој земље. Она одражава перцепцију ризика на финансијским тржиштима и биће снажно измењена када дође до промена рејтинга. Што је већа премија, то је већи ризик. У обвезницама јавног дуга то ће значити пад цена и повећање њихове профитабилности, проистекло из повећања ризика.
ЦДС премије се крећу више или мање слично премијама за ризик, посебно у време финансијског стреса и на ликвидним тржиштима. Генерално, понашање ЦДС-а врло брзо реагује на промене у горе поменутим варијаблама земље.
Генерално, рејтинг агенције нису тако брзе суочене са економским варијацијама као што су кретања. Они аутоматски одражавају перцепцију ризика.
Последице високог државног ризика
Земља генерише несигурност, економску неизвесност и неповерење. Због тога ће бити скупље финансирати и саму државу и компаније у земљи. Бићете принуђени да плаћате веће камате и ваше инвестиције ће се смањити. С друге стране, доћи ће и до смањења страних инвестиција.
Све ово ће утицати на економију уопште и узроковаће нижи раст БДП-а, губитак конкурентности предузећа, незапосленост или смањење потрошње, између осталих последица.