Профитабилност се односи на користи које су или се могу добити од улагања.
То је врло важан концепт како у инвестиционом тако и у пословном пољу, јер је добар показатељ развоја инвестиције и способности компаније да награди употребљена финансијска средства.
Можемо разликовати економску и финансијску исплативост.
Економска исплативост (РЕ)
Односи се на просечан профит предузећа за све уложене инвестиције. Представљен је у процентима и преведен је на следећи начин, ако је профитабилност предузећа у једној години 10%, то значи да је зарадила 10 € за сваких уложених 100 €.
Економска исплативост упоређује резултат који смо добили са развојем делатности компаније са улагањима која смо предузели да бисмо добили наведени резултат. Добијамо резултат од којег још нисмо одузели камате, трошкове или порез. Опште је познат као ЕБИТДА.
Да би се израчунала економска профитабилност предузећа и да би се знао принос постигнут сваком уложеном новчаном јединицом, користи се однос поврата имовине или РОА (повраћај имовине на енглеском).. Резултат је то множења профитне марже са прометом средства, односно марже коју добијамо од продаје производа или услуге за време када га продајемо.
Као и свака активност, како би повећала економску профитабилност, свака компанија ће морати да усвоји најбољу стратегију за своје пословање. Један од начина за повећање економске исплативости је повећање продајних цена и смањење трошкова, мада као што смо рекли, ово се не може применити на све економске активности.
На пример, ако се суочимо са предузећем које се суочава са великом ценовном конкуренцијом, оно неће моћи да подиже цене, већ ће морати да повећа продају. Сетимо се да се економска исплативост добија из две променљиве: марже профита и броја продаје. Ако не можемо да повећамо маржу, мораћемо да повећамо број продаја.
Финансијска добит
С друге стране, финансијска профитабилност односи се на корист коју сваки од партнера компаније доноси, односно корист од напора који улаже у то предузеће. Он мери способност предузећа да генерише приход из својих средстава. Стога је то мера ближа акционарима и власницима од економске исплативости.
Однос за израчунавање је однос капитала, познат као финансијска профитабилност или повраћај улагања. У погледу калкулације, то је веза која постоји између нето добити и нето вредности предузећа.
Постоје три начина за побољшање финансијске профитабилности: повећање марже, повећање продаје или смањење имовине или повећање дуга, тако да је подела између имовине и капитала већа.
Разлика између финансијске и економске исплативости
Економска исплативост (РЕ) разликује се од финансијске (РФ). Економска исплативост узима у обзир сву имовину која се користи за остваривање профитабилности. Насупрот томе, финансијска профитабилност узима у обзир само количину коришћеног капитала. Другим речима, приликом израчунавања РФ изузимамо дугове.
Дакле, помоћу следеће формуле можемо успоставити везу између оба приноса, успоставити стварни финансијски принос и стећи појмове када је полуга позитивна или негативна за компанију:
РФ = РЕ (РЕ + к (1-т)) к Д / РП
- РФ: Финансијска профитабилност.
- РЕ: економска исплативост.
- К: Трошак дуга (камата)
- т: порези
- Д: укупан дуг или обавеза предузећа
- РП: Сопствени ресурси
Када је РЕ већи од трошкова дуга (к), финансијски полуга је позитивна и РФ ће бити већи од РЕ. С друге стране, ако је трошак дуга већи од РЕ, доћи ће до негативног ефекта полуге, а РФ ће бити мањи од РЕ. Погледајмо ова два примера:
Штавише, што је већи дуг (Д) који се користи за финансирање инвестиције, то је већа финансијска полуга и самим тим је већи РФ у поређењу са РЕ. Исто тако, нижа ће бити финансијска профитабилност, али профитабилност може бити већа због финансијске полуге. Ако компанија не користи дуг, РЕ ће бити једнак РФ.
Друштвена исплативост
Не смемо заборавити ни концепт друштвене профитабилности. То се односи на користи које компанија може добити од пројекта или улагања компаније. Независно је од концепта економске исплативости, јер пројекат може бити друштвено профитабилан, али не и економски исплатив за инвеститора. Обично је то концепт који се примењује у изградњи инфраструктуре у друштву. На пример, изградња пута биће друштвено исплатива ако грађани уштеде време, удобност и цену користећи нови пут, а не неки други.