Дисконтна стопа - шта је то, дефиниција и концепт

Дисконтна стопа је трошак капитала који се примењује за одређивање садашње вредности будућег плаћања.

Дисконтна стопа се широко користи приликом процене инвестиционих пројеката. Говори нам колико сада вреди новац који ћемо добити касније.

Треба напоменути да каматна стопа служи за повећање вредности (или додавања камате) у текућем новцу. С друге стране, дисконтна стопа умањује будући новац када се преноси у садашњост, осим ако није негативна. Да је дисконтна стопа негативна, разумело би се да, супротно ономе што теорија указује, будући новац вреди више од тренутног новца.

Осим у изузетним ситуацијама, дисконтна стопа је позитивна, јер чак и ако постоји обећање да ће у будућности добити новац, нема потпуне сигурности да ће се то догодити. То је зато што се може јавити проблем ко ће извршити уплату. Из тог разлога, што је новац који ћемо добити удаљенији, то ће мање вредети у садашњости.

Однос дисконтне стопе и каматних стопа

Дисконтна стопа је врло корисна да бисте знали колико данас вреди новац будућности. Његов однос са каматним стопама је следећи:

д = и / (1 + и)

Где је "д" дисконтна стопа, а "и" камате.

Дисконтна стопа вам омогућава да израчунате нето садашњу вредност (НПВ) инвестиције и тако утврдите да ли је пројекат профитабилан или не. Заузврат, такође омогућава познавање интерне стопе поврата или ИРР, што је дисконтна стопа која чини НПВ једнаком нули.

Поред тога, дисконтна стопа се користи за многе друге критеријуме за процену улагања, као што је повраћај са попустом.

Пример дисконтне стопе

Замислимо да се хартија од вредности јавног дуга продаје по цени од 90 и на крају године ћемо добити 100. Стога би дисконтна стопа била (100-90) / 100, то јест 10%.

Претпоставимо сада да инвестирамо 1.000 евра у 1. години, а у наредне четири године на крају сваке године добијемо 400 евра. Дисконтна стопа коју ћемо користити за израчунавање вредности токова износиће 10%. Наша дисконтована шема новчаног тока биће:

-1000/400/400/400/400

Да бисмо израчунали вредност прихода за сваки од периода, узећемо у обзир годину у којој их примамо:

Прве године добили смо 400 евра, који с попустом на годину инвестиције (нулта година) вреде 363,63 евра, односно 400 евра примљених у року од годину дана, уз дисконтну стопу од 10%, данас вреде 363,63 евра.

Дисконтовањем свих новчаних токова добијамо следећу схему дисконтованог тока по данашњој цени:

-1000/363,64/330,58/300,53/273,2

Као што видимо, што касније примимо новац, његова вредност је нижа.