Капиталне перформансе су биле предмет велике волатилности током последњих месец и по дана. Направимо анализу шта се догодило и размислимо о томе где новац иде у 2015. години.
У Грчкој избори радикалне странке Алексис Ципрас и његов изборни програм ослободио је живце свим европским берзама почетком месеца узрокујући нагли пад, овоме морамо додати и пад рејтинга Грчке од стране Стандард & Поор’с до Б -.
Ефекти смањења рејтинга су познати, посебно када се пређе баријера инвестиционог нивоа са непосредном негативном последицом коју има на имовину те земље. У оквиру политике управљања инвестиционим фондовима, већина њих забрањује алокацију дела капитала својих инвестиција у одређене рејтинге (посебно у оне најниже), због слабог капацитета за подмиривање њихових плаћања.
Живци су се постепено опустили пре две недеље, како у погледу Грчке, тако и Украјине (тренутно са споразумом о прекиду ватре). То је акцијама омогућило скроман скок. Европска комисија је повећала хитна ликвидност или ЕЛА грчким банкама, док Грчка више не говори о „неиспуњавању обавеза“, признајући тиме укупан дуг и инсистирајући на својој жељи да остане у евру формалним захтевом за продужење кредита повезаног са спашавањем, Немачка разматра хеленски предлог и захтева ригорозније услове. То више не изгледа као дијалог глувих и то је побољшало тон торби. Од данас, у понедељак, 23. фебруара, представљен је нацрт са главним акцијама које грчка влада жели да предузме како би затражила продужење у погледу исплате свог дуга.
Паралелно, раст цена нафте која се догодила последњих недеља проузроковала је општу ревалоризацију главних индекса. Иако су подаци о пословању у Сједињеним Државама и даље позитивни, апрецијација америчког долара утиче на профит америчких предузећа (и наставиће да утиче негативно у наредним месецима), што чини вероватнијим да ће ФЕД постепено одлагати своје повећање стопе . У том контексту, Европа ће постепено побољшавати свој релативни положај, зачињен а депрецијација ваше валуте са последичном позитивном последицом за компаније извознице. Томе у прилог иду добри подаци о незапослености који се дешавају у еврозони и значајан скок немачког БДП-а за 0,70% квартално (више него дупло од очекиваног). Поред тога, као што сви знамо, програм убризгавања ликвидности Европске централне банке (КЕ) започиње у марту, што ће додатно олакшати извозне компаније индиректном девалвацијом евра.
Иако је на тржишту тако нестабилно као што је тренутно и са јаким политичким неизвесностима у Европи све могуће, у недостатку вести, најразумније је да берзе и даље поскакују. У том контексту, чини се да се трансфер капитала и инвестиција постепено сели из САД у Европу. Европске акције су главна имовина са дугом историјом за 2015. годину.