Аргентина се суочава са променом производног модела са неколико преседана у овом веку, преласком из интервенционистичке и протекционистичке економије у економију слободног тржишта. Анализирамо изазове са којима се суочава нова влада.
Прва порука страним инвеститорима била је 3. фебруара, када је аргентинска влада објавила начелни споразум којим ће се обавезати да ће испунити своје финансијске обавезе пред групама италијанских ималаца дуга, са којима постоји дуга историја неплаћања и правних сукоба. . Нова аргентинска влада, изабрана у новембру 2015. године, тако би напредовала у једном од својих великих изборних обећања, решавању тужбе коју су отворили фондови поверилаца. задржавања да не прихватају реструктурирање спољног дуга које је урађено последњих година. Неће бити лако доћи до решења проблема, што отежава финансирање Аргентине на тржиштима капитала., али чак и ако се постигне, то би био само један од многих изазова са којима се мора суочити да би се економија преусмерила ка расту.
Истина је Аргентина успорава од 2011. годинеДок страни сектор (било кроз извоз или инвестирање) све више доприноси са мање девиза, резерве Централне банке падају, а незапосленост поново расте. Инфлација, још једна од великих неравнотежа у макроекономској слици, је на неодрживом нивоу (у 2015. достигао је близу 30% према проценама независних организација). На крају, поремећај преовлађујућег монетарног система од увођења разменити акције у 2011. години само је допринео даљем погоршању раста, квалитета живота и поверења инвеститора. Аргентина се због тога суочава са променом у свом производном моделу, од интервенционистичке и протекционистичке економије до оне слободног тржишта, са више простора за деловање националних и страних приватних агената. Биће неопходно предузети дубоке реформе, које нису такође без контроверзе.
Прва мера нове владе било је укидање разменити акције, који је ограничио кретање капитала у иностранству и трансакције куповине и продаје девиза. Ова мера, без могућности задржавања бега капитала или девалвација пезоса, довео је до хаотичног монетарног система, где су коегзистирали вишеструки званични курсеви пезо-долар (на пример, за кредитне картице је примењена друга стопа него за готовинске операције) и све је више компанија престало да се окреће црно тржиште за финансирање њихових куповина у иностранству. С друге стране, трошкови су били веома високи, јер је Централна банка од 2011. године, да би одржала вештачки ниску цену званичног долара, изгубила скоро половину резерви.
У том контексту, укидање залиха се појавило као неопходност (чак и ризик од повећања бега капитала), праћено обједињавањем свих званичних девизних курсева. Непосредни ефекат је био конвергенција различитих цена долара, гурајући званичника нагоре, а курс црног тржишта наниже. (долар Греи, Плавиитд.). Тако је прошле недеље берзанско тржиште са доларом достигло невиђену ситуацију Плави по нижој цени од званичне.
Међутим, било би тешко рећи да је отварање девизног тржишта било лако. С једне стране, не може се искључити ризик од нових девалвација, што и даље изазива сумње код инвеститора и угрожава стабилност финансијског система. С друге стране, нова влада је препознала да је неопходно повећати задуженост код страних банака како би покрила повећану потражњу за доларима, што би дугорочно могло створити нове проблеме са солвентношћу ако економија не буде поново расла. У сваком случају, питање остаје отворено, а успех економске трансформације коју предлаже Аргентина зависиће у великој мери од развоја берзанског тржишта.
Штавише, нормализација монетарног система неће се постићи без решавања још једног од великих проблема: инфлације. У том смислу, влада је предложила достизање једноцифрених стопа пре краја године, постављајући тако врло амбициозан циљ. Постигнут је напредак у напуштању монетизације дефицита (главни покретач проблема), али то би значило да ће влада морати да потражи другу алтернативу за покривање јавног дефицита. За ово су назначене две могућности: повећати ниво задужености или прилагодити јавни сектор (путем пореза или потрошње). Први би дугорочно могли ометати раст, док би други то чинили краткорочно и вероватно би такође довели до повећане социјалне напетости. Најновије најављене мере, чији је циљ смањење тежине државе у економији сузбијањем државних агенција и смањењем субвенција за јавне услуге, изгледа да указују на то да су се власти одлучиле за други пут, на који би се чак могао додати и план приватизације. будућност.
На нивоу реалне економије, још једна од предузетих реформи је смањење или уклањање извозних задржавања у пољопривредном и сточарском сектору, што је до сада озбиљно наштетило произвођачима. Идеја је стога повећати профит у сектору и на тај начин промовисати раст и запошљавање, а мера (упркос смањењу државних прихода и даљем погоршању ионако похабаних јавних финансија) добро је примљена код пољопривредника.
На производном нивоу постоје и други важни изазови, попут јачања пољопривредног и сточарског сектора, али истовремено смањења зависности од њега као јединог извозника у земљи, посебно у сектору соје. Све ово у глобалном окружењу где цене сировина падају, главни купци (попут Кине) успоравају и Аргентина ће морати да се бори да одржи свој тржишни удео. Да би се позабавила тим питањима, нова влада је најавила да ће се кладити на индустријализацију и амбициозни инфраструктурни план за побољшање конкурентности, али ове мере морају бити праћене значајним повећањем продуктивности да би биле заиста ефикасне. Другим речима, Конкурентност аргентинских производа може бити фактор од велике важности за раст на страним тржиштима, али тешко да ће то бити довољно: девалвација последњих година била је усмерена у овом правцу и није дала очекиване резултате. Повећање додане вредности у производњи, уз чврсту посвећеност иновацијама и уграђивању технологије у производни процес, уместо тога, могло би бити много корисније и за компаније и за грађане.
На крају, Једна од великих потешкоћа која погађа аргентинску економију је неповерење међународних инвеститора у земљу, које се погоршало након година експропријације, снажног државног интервенционизма на девизном тржишту и још увек неизвесног исхода сукоба са задржавања. Уклањање залиха био је први корак у овом правцу, али опоравак поверења потрајаће и захтеваће више мера у том погледу.
У сваком случају, мимо добијених резултата, неупитно је да је од деведесетих (са преласком на капитализам у земљама Источне Европе) тешко пронаћи земље које су предложиле да тако радикално окрену своју економију. Ствари су овакве, Само ће време моћи да каже да ли ће трансформација аргентинске економије постати стварност или ће, напротив, то бити само још једно изборно обећање.