Хеџ фонд, познат и као хеџ фонд или хеџ фонд, је алтернативно инвестиционо средство или хеџ фонд у којем менаџери доносе инвестиционе одлуке са мање законских ограничења.
Једна од карактеристика хеџ фондова је њихова флексибилност при доношењу инвестиционих одлука. Односно, могу да инвестирају са мање законских ограничења. Тако ће, на пример, нормалан инвестициони фонд по закону бити ограничен на то да не улаже више од Кс процента фонда у једно финансијско средство. Супротно томе, у случају хеџ фондова, овај низ ограничења је елиминисан.
То има две последице: већу флексибилност и већи ризик. Без ограничења, могли су (да узмемо екстремни пример) сав свој капитал уложити у само сигурност. У инвестиционом фонду који се никада не би могао догодити. То је због прописа који успостављају правила која се примењују на концентрацију капитала.
Исправан начин писања хедге фонда је мала слова. Међутим, уобичајено је да се то напише великим словима или да се на њих користе иницијали „ХФ“.
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омИсторија хедге фондова
Настанак концепта хеџ фонда датира из 1949. године. Године у којој је Алфред Винслов Јонес осмислио инвестициону стратегију која је, према његовим речима, била много боља од оне која се користила до тада.
Од Алфреда Винслов-а, дизајнирао је портфељ који се састоји од дугих, кратких и позајмљених позиција (види финансијску полугу) како би појачао утицај потенцијалног приноса на извршене инвестиције. Поред тога, у наведени портфељ укључио је 40.000 долара сопствене имовине.
Касније, 1952. године, Алфред Винслов је модификовао структуру своје компаније, претварајући је у ограничену компанију. Такође је додала провизију за подстицаје од 20%. Односно, јер је он менаџер фонда, на остварену профитабилност узео би 20%. Ако је изгубио, није зарадио ту провизију.
До 1970-их хеџ фондови наставили су да се развијају и надмашују традиционалне узајамне фондове. Наравно, вреди напоменути да је његов процват проузроковао губитке у неким хеџ фондовима који су доносили лоше одлуке користећи превише полуге.
Отприлике 1986. хеџ фондови су се вратили на јавну сцену. Јулиан Робертсон, менаџер Тигровог фонда, револуционисао је индустрију са много већим приносима него обично.
Најспорнији случај: дугорочни капитал
Међутим, упркос узастопним успесима многих хеџ фондова, најзлогласнији случај достигао је врхунац око 1999. Фонд под називом Лонг-Терм Цапитал банкротирао је годину дана пре преласка миленијума. Упркос томе, све се каже, да је то био тим препун информатичара, математичара и економиста. Чак су и Мертон и Сцхолес (нобеловци) били део управног одбора.
Такав је дебакл био да су Федералне резерве морале одмах да интервенишу, јер су угрозиле глобалну финансијску стабилност.
Карактеристике хедге фонда
Они су у више наврата истицани као кривци за насталу штету на финансијским тржиштима, и упркос недостатку знања о овим инвестиционим механизмима, сви они имају заједничке карактеристике које можемо видети. Главне карактеристике хеџ фонда су:
- Апсолутни повраћај: Прво је да сви они своје стратегије заснивају на тражењу апсолутног поврата улагања, то значи да постижу позитивне резултате у свим правцима тржишта (било да оно пада или расте).
- Менаџер је укључен у доношење одлука: Друга карактеристика, а у односу на прву, јесте да је менаџер укључен у континуирано доношење одлука у извршеним улагањима, тако да се тај апсолутни принос материјализује у профитабилности већој од очекиване профитабилности референце или репер.
- Ограничено на квалификоване инвеститоре: Само они инвеститори за које закон утврђује да су „квалификовани“ могу да уложе свој капитал у хеџ фонд.
- Они могу улагати у било коју врсту имовине: Поред улагања у традиционалну финансијску имовину (акције и обвезнице), могли би да улажу и у некретнине, валуте или робу.
- Обично користе полугу: Да би остварили више поврата, обично користе полугу. Иако ово може подразумевати, наравно, већи ризик.
- Више провизије: А приори се може чинити да су провизије веће. Међутим, ако су ваше перформансе добре, провизија није толико битна. Уобичајено је видети тарифну структуру од 2 и 20. Односно, провизија за управљање од 2% која се плаћа да или да и 20% на генерисани принос. Што се тиче потоњег, ако нема учинка, очигледно менаџер наплаћује мање.
Разлика између хеџ фонда и традиционалног инвестиционог фонда
Тхе хеџ фонд Они имају разлике у односу на традиционалне инвестиционе фондове и на које можемо навести:
- Омогућују могућност генерисања позитивних приноса на медвеђим тржиштима (апсолутни принос). Односно, дозвољавају заузимање кратких позиција како би ублажили ризик или шпекулације. То им омогућава да користе стратегије и тржишне позиције много агресивније од узајамних фондова.
- Пружају високу диверзификацију.
- Они знатно смањују трансакционе трошкове. Иако су провизије менаџера врло високе.
- Чињеница да се менаџер укључује доприносећи делом свог наследства рађа концепт заједничког ризика.
Поред тога, још једна карактеристика која се разликује од традиционалних инвестиционих фондова је њихова висока полуга, чији је мултипликациони ефекат на добит / губитак веома висок. Због тога је профил клијента у који се улаже хеџ фонд висок је ризик.
Врсте хедге фонда
Различите врсте хеџ фондови у зависности од њихове стратегије и имовине у коју улажу су:
- Повећати: Они улажу у акције са изгледима за раст у смислу зараде по акцији.
- У невољи: Да улажу у оне компаније са ниским кредитним рејтингом и у финансијским тешкоћама.
- Настаје: Инвестиције у имовину у економским регионима где се очекује велика нестабилност.
- Приход: Улажу у имовину, било у акције или у обвезнице са високим приносима (велике дивиденде и ИРР).
- Улагање у вредност: Улажу у компаније за које сматрају да имају попуст на цену, што не одговара њиховим основама.
- Макро: имају користи од промена каматних стопа, валута и цена робе.
- Арбитража: Стратегије које траже неефикасност тржишта или желе да искористе промене цена у будућим финансијским операцијама.
- Секторска арбитража: То су стратегије које заузимају раширене позиције према компанијама из истог сектора мислећи да ће једна бити боља од друге.
- Опортунисти: Прилике траже на тржиштима.
- Кратка продаја: Они теже да продају акције, а затим их јефтиније купе због негативних изгледа у тој компанији.
Предности и недостаци хеџ фонда
Најважније предности улагања у хеџ фондове су:
- Слобода избора у управљању.
- Не постоје препреке у погледу врста финансијских инструмената, земаља, валуте, полуге, расподјеле портфеља и концентрације или у погледу пореза.
- Техника улагања одозго надоле: детаљно анализирати макроекономски план и будући тренд, прилагођава се тржишним околностима.
- Техника улагања одоздо према горе: Улажите директно избором хартија од вредности које сматрате најатрактивнијима без обзира на макроекономску анализу.
Најважнији недостаци улагања у хеџ фондове су:
- Инвестиција је усмерена на институционалну јавност и трошкови су већи.
- Оперативни и тржишни ризик је већи.
- Препоручени временски хоризонт ограничен на 3-5 година.
- Минимално ограничење улагања је обично високо