Варијабле које утичу на премију опције су компоненте које утичу на цену опције.
Можемо истаћи следеће:
- Повећање основне имовине
У овој тржишној конфигурацији, вредност премије за цалл опције расте, с обзиром на то да се повећава стварна вредност оних који се налазе у новцу (у новцу) и вероватноћа вежбања оних који се налазе изван новца (без новца).
Супротно томе, вредност премије стављених опција опада, пошто се смањује суштинска вредност оних који су у новцу (у новцу) и вероватноћа вежбања оних који су изван новца (без новца).
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-ом- Смањење основне имовине
У овој тржишној конфигурацији, премије за пут опције расту, с обзиром на то да се повећава стварна вредност оних који се налазе у новцу (у новцу) и вероватноћа вежбања оних који се налазе изван новца (без новца).
Супротно томе, вредност премије за цалл опције опада, пошто се смањује суштинска вредност оних који су у валути и вероватноћа вежбања оних који су без новца (без новца).
Цена основног средства у односу на цену извршења одређује суштинска премијска вредност.
Уредник препоручује:
У новцу
Без новца
На новац
Волатилност представља ширину опсега флуктуације средства у временској јединици. То је одлучујући фактор у формирању цене опције.
Што је већа волатилност, већа вероватноћа извршења опције са профитом.
Доња испарљивост, мања вероватноћа извршења опције са профитом.
Због тога ће повећање волатилности поскупити премије (и код цалл и код опција). Ако цена основног флуктуира много, тешко је предвидети колика ће бити његова цена по доспећу, с обзиром на то да су могуће цене које можемо очекивати много и веома различите него да нема волатилности.
Пример волатилности
Претпоставимо да две акције А и Б тргују са 15 евра. Удео А је имао флуктуацију од 30% у последњих 6 месеци, са минимално 12,75 €, а максимално 17,25 €. Удео Б је имао флуктуацију у распону од 15% у последњих 6 месеци, са најмање 13.875 € и максимално 16.125 €.
На основу историјског низа цена и интуитивно, вероватноћа извршења ударца за штрајк од 13 евра и позива за штрајк од 17 евра, који доспевају у року од шест месеци, већа је за акцију А него за акцију Б.
У првом случају, обе цене вежбања су унутар историјског опсега флуктуација периода, а у другом случају ван наведеног опсега. Стога ће премије за опције за деоницу А бити скупље од премија за деонице Б.
Стога је процена волатилности основног средства кључно питање у одређивању цена опција, јер опције трговања укључују улагање у очекивања волатилности. Постоје две главне мере волатилности:историјска волатилност и подразумевана волатилност.
-Историјска волатилност
То је статистичко мерење прошле колебљивости током одређеног временског периода, као што су година, семестар, тромесечје или месец. Указује каква би могла бити будућа волатилност средства, под претпоставком да су се сви тржишни фактори који су утицали на брзину и опсег колебања средства у будућности поновили непромењени.
Најчешћа методологија за његово израчунавање је стандардно или стандардно одступање (закључне цене) основног средства у року од једне године, мерено у процентима. Подсећамо да стандардно одступање низа цена мери одступање у односу на њихову средњу вредност.
-Имплицирана волатилност
Наговештена волатилност представља очекивања волатилности тржишта.
То је оно што одражава цена опција. Премија је у суштини новчана квантификација очекивања волатилности основног средства, јер што је већи опсег флуктуације, већа је вероватноћа коришћења опције.
Као опште правило, имплицитне методологије израчунавања волатилности израчунавају волатилност за коју је теоретска цена модела процене опција једнака тржишној цени опција.
Модел Блацк & Сцхолес, интегрише историјску волатилност у своје параметре израчуна, која се најчешће користи за процену теоријске вредности опције. Стога ћемо рећи да је у тржишном времену т подразумевана волатилност опције волатилност за коју је теоретска цена Блацк & Сцхолес-а једнака тржишној цени опције.
Финансијски посредници располажу подразумеваном и историјском колебљивошћу опционих уговора којима тргују. Поред тога, уобичајено је говорити о великој волатилности ако је подразумевана већа од историјске, а о ниској волатилности обрнуто.
Исплате дивиденде и очекивања од њих утичу на цену деоница опција, јер расподела дивиденде смањује вредност акција.
Ова околност има негативни ефекат на премије проданих опција и силазни ефекат на цалл опције.
Супротно томе, када је теоријска процена опције већа од тржишне цене, подразумевана волатилност је обично нижа од историјске волатилности. Када се, поред тога, ова околност догоди у окружењу историјски ниске или имплицитне волатилности, рећи ћемо да постоје повољни услови за куповину опција и одбацићемо сваку стратегију засновану на продаји опција. Каматна стопа у истом року као и истек опције је, вероватно, фактор који најмање утиче на цену опције.
Када каматна стопа порасте, трошкови финансирања премија се повећавају, а садашња вредност цена извршења опада.
Ова финансијска околност еквивалентна је порасту основне имовине једнаком смањењу тренутне вредности цена извршења. Према томе, премије одпозива постају скупље и премије одставити појефтињују.
Супротно томе, када каматна стопа падне, трошкови финансирања премија се смањују, а садашња вредност извршне цене се повећава.
Ово је еквивалентно смањењу основне имовине једнаком повећању садашње вредности ударних цена. Као резултат тога, премије за позиве постају јефтиније, а премије за позиве скупље.
Преостало време до датума истека има директан утицај на временску вредност опције.
Што више времена преостаје до истека опције, веће су несигурности за процену унутрашње вредности по доспећу.
- Према томе, што је дуже време до доспећа, то је већа премија и вредност времена.
- Што је краће време преостало до доспећа, то су нижа премија и временска вредност. У зрелости временска вредност је нула.