Кредитни деривати су билатерални уговори којима се преноси кредитни ризик између две уговорне стране. У основи се ради о осигурању од неплаћања кредита (на пример обвезнице), где купац заштите плаћа премију продавцу у замену за примање уплате у случају неплаћања тог кредита.
Број „купац заштите“ плаћа износ другој другој уговорној страни, „продавцу заштите“, а купац заузврат добија право на примање уплате, која ће настати само у случају кредитног догађаја (неплаћање , банкрот, реструктурирање итд.) референтне имовине или референтног ентитета кредитног деривата.
Кредитни дериват осигурава неплаћање кредита на који купац има право да га добије за поседовање другог средства. На пример, компанија стиче обвезницу јавног дуга која јој даје право да од државе добије кредит у облику камате. Компанија може купити кредитни дериват у случају да држава не плати камату и тако добити своју камату од „осигуравача“ кредитног деривата.
Тржиште кредитних деривата се изузетно развило у последњих 10 година, постало је изузетно неликвидно тржиште и ОТЦ (без рецепта), да буде ликвидно тржиште и на тај начин користи свим својим учесницима.
Корист од ликвидности тржишта
Учесници имају користи од ликвидности овог тржишта. Замислимо да банка „А“ има дугорочни пословни однос са предузећем „Б“, односно позајмљује новац и друге финансијске услуге предузећу. Временом обим кредита овој компанији постаје превелик за кредитни портфељ банке (мора се имати на уму да је за одређену солвентност предузећа „Б“ банка ограничила број кредита због превелике потрошње ризика).
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омБанка жели да настави пословање са компанијом из два разлога:
- Ако наставите да дајете кредите компанији, већа је вероватноћа да ће остатак финансијских услуга наставити са банком, а не ићи у другу.
- Могуће је да су зајмови у портфељу банке у сукобу са новим зајмовима које банка може одобрити.
Кредитни деривати омогућавају банци да и даље даје зајмове компанији „Б“, јер ови деривати преносе кредитни ризик зајмова на другу страну.
Карактеристике кредитних деривата
Као што смо поменули, кредитни деривати су претрпели велики развој последњих година, у сложености и величини.
Изводи се могу наћи на једном имену, где се преноси ризик од једног ентитета или референце. Најпознатији дериват на једном референтном имену је Цредит Дефаулт Свап (ЦДС), који се користи за изградњу ЦДС-а на неколико референтних имена (ЦДС корпе) или на индексима (ЦДС индекси). С друге стране, постоје и деривати на неколико референтних имена (вишеимена), где ће се инструмент активирати ако се кредитни догађај догоди у било ком од референтних имена.
Кредитни деривати се такође могу финансирати или не у супротном случају нефинансираног, у том случају се фиктивно не размењује између уговорних страна док се кредитни догађај не догоди, поред тога, још једна карактеристика нефинансираног је да купац заштите плаћа периодичну премију на продавац заштите. С друге стране, имамо оне који се финансирају, где се замењује појам деривата.
И на крају, деривати се могу упутити на приватна лица (недржавни ентитети -корпорације-) или владе (суверени ентитети-владе-), веома је важно разликовати обе категорије из следећих разлога:
- Државни деривати су сложенији због чињенице да је неопходно моделирати да ли ће те владе плаћати своје дужнике.
- Тржиште кредитних деривата за владе је много мање од тржишта приватних ентитета, који нису у могућности да извуку емпиријске податке за упоређивање кредитних модела.
- Кредитна анализа која се мора урадити за владе је сложенија; ризици макроекономског окружења морају се узети у обзир.
Врсте кредитних деривата
У зависности од врсте имовине коју кредитни дериват осигурава, налазимо неколико врста деривата, као што су МБС, АБС и други. Не плашите се номенклатура јер су оне потпуно исте, али различите имовине. Кредитни деривати се такође диференцирају према начину на који ће друга страна бити исплаћена или како се плаћа премија. Ако желите да сазнате више, посетите чланак о врстама кредитних деривата да бисте сазнали које све врсте постоје.