Кредитни рејтинг је оцена коју агенције за рејтинг додељују кредитима или дуговима различитих компанија, влада или појединаца, у складу са њиховим кредитним квалитетом (који мери вероватноћу да ти кредити буду неплаћени).
Кредитни рејтинг се даје на основу кредитне историје физичког или правног лица и посебно способности враћања финансирања. Овај капацитет је направљен на основу анализе свих обавеза и активе.
Ова операција, која се назива и рејтинг, састоји се од процене, било за интерне информације или као метод анализе наменских кредита треће стране, квалитета дуга који је зајмопримац преузео на основу способности генерисања финансијских токова, добити, обима дуга и раста у средњем или дугом року у случају земље.
Према томе, то је концепт уско повезан са емисијама дуга, који се може оценити указивањем на сигурност плаћања по том питању, или издавалац дуга такође може бити циљ рејтинга као институције. За издаваоце је то такође фактор који утиче на могућност пласирања емисија и трошкове или услугу дуга.
Главне функције кредитног рејтинга
Кредитни рејтинг или рејтинг дуга произлази из потребе за успостављањем скала и индекса који информишу у којој мери ће дужник бити у могућности да врати дуг у складу са својом ситуацијом и финансијском структуром. Када финансијске институције покушавају да расправљају о томе да ли да дају зајам другим институцијама или компанијама, оне позитивно вреднују ове студије које узимају све врсте регистрације и формирају променљиве да би се утврдио капацитет отплате и проучиле минималне камате које се морају тражити да би се зајам. новац. Стога су његове најважније функције:
- Олакшати, са становишта инвеститора, перцепцију степена солвентности одређеног издаваоца.
- Извести са регулаторне тачке гледишта о нивоу ризика који преузимају субјекти издавачи надлежним надзорним телима.
- Водите, са тржишне тачке гледишта, различите економске агенсе који интервенишу на тржишту (институције за колективно улагање, СИЦАВ, итд.) О кредитном капацитету различитих издавалаца у погледу њихових инвестиционих одлука.
Агенције за кредитни рејтинг
Рејтинг агенције попут Фитцх, Мооди'с или Стандард & Поор'с стекле су видљивост и значај последњих година. Њихове квалификације се обично разликују по словним акронимима или словима и бројевима, где сваки разред одражава сценарио и ситуацију у институцији. Полазећи од највише оцене (ААА), која има мању вероватноћу неплаћања него да има рејтинг БББ, до најосновнијег, што указује на велику вероватноћу неплаћања (ЦЦЦ). Ово су рејтинг дуга најважнијих агенција:
Званичне оцене се разликују у зависности од тога да ли се ради о кратким дуговима (ликвидност је заиста утврђена) или дугорочни (исправност и солвентност се оцењују), узимајући у обзир краткорочне, нормално, операције са роком доспећа до једне године и дугорочне оне које прелазе годину дана.
Инвеститори преферирају мањи ризик од неиспуњења обавеза (мању вероватноћу) за дати принос, док су ниже оцене (већа вероватноћа) оне које инвеститору нуде веће приносе, као начин да се надокнади већи ризик.
Рејтинг институција повезан је са финансијском снагом, док је рејтинг дате емисије обвезница повезан са износом уложеног колатерала или приоритетном структуром плаћања у случају банкрота (види врсте дуга).
Како се ради кредитни рејтинг?
Да би рејтинг агенција проучила вашу кредитну способност, морате платити накнаду за права на рејтинг. Клијент агенција може бити било који издавалац дуга или компанија. Понекад може изазвати контроверзу, јер би се могло помислити да се плаћа за постизање боље оцене. Међутим, то се ретко дешава, јер би у супротном окончало пословање ових агенција, које се заснива на давању тачнијих оцена, то боље.
На рејтинг посебно утичу:
- Јачина емитовања.
- Колатерализација.
- У секуритизацијама, редослед приоритета.
- Однос дуга издаваоца: поређење са сектором.
- Структура сопствених и других ресурса.
- Волатилност вашег прихода.
- Коришћење производних капацитета.
- Удаљеност до неутралне.
- Економска и финансијска полуга.
- Покриће дуга.
Уобичајени поступак којим агенције дају своје мишљење о квалитету кредита започиње прикупљањем велике количине информација о издаваоцу. С једне стране, анализирају се чисто економско-финансијске информације (биланси стања, рачуни добити и губитка, историја плаћања итд.), А с друге стране тржишне информације (историја цена, ситуација сектора у коме послује итд.) ).
Ове информације се обично допуњују обављањем интервјуа и састанака са руководећим особљем издаваоца. Када се сви подаци прикупе и протумаче, аналитичари издају одређену оцену у облику алфанумеричког кода који испуњава различите критеријуме у зависности од дотичне рејтинг агенције. Другим речима, не постоји стандардни код кредитног рејтинга који деле све агенције, али свака од њих користи своју номенклатуру.
Оцена није статична
С обзиром на тржишне услове, рејтинг може варирати у зависности од финансијских тржишта, развоја пословања и горе поменутих фактора.
Рејтинг агенције обично издају перспективу (перспективу рејтинга) која може бити на три начина:
- Позитивно (надоградња): Издаје се када тренутна оцена може да се побољша на боље.
- Стабилно: Рејтинг који се додељује компанији није предвидив да ће варирати.
- Негативно (надоградња): Издаје се када се тренутни рејтинг може погоршати.