Хиперинфлација у Венецуели свакодневно брине све више. Који су њени узроци? Како се Венецуела може извући из те ситуације?
Амнезија произведена краткорочношћу и мисао да је тренутно стање ствари једино могуће, навела је многе економисте да мисле да је инфлација феномен прошлости.
Многи, посебно на Западу, заборавили су да се ова појава, ако се не поступа с поштовањем и марљивошћу ради уштеде становништва, може догодити у било ком тренутку. Његови ефекти су катастрофални. Они се прогресивно наглашавају величином и дубином предмета.
Није немогуће изаћи из хиперинфлације каква је и Венецуела. Друге земље у сличним монетарним ситуацијама успеле су да се извуку из кршевитог терена који захваћа економију која пати од хипер. Па чак и више, колико год неки инсистирали на достигнућима или неуспесима левице, да будем искрен, хиперинфлација није феномен искључиво политичара који је бране. То се догодило у врло различитим политичким режимима, лијево и десно. Међутим, лево или десно има нешто заједничко: претерану интервенцију.
Имајте на уму да овде не разговарамо о другим стварима. Не говоримо о економији уопште или колатералним ефектима које би ове или оне политике могле имати. Економија није нешто инертно, већ управо супротно. Економија је динамична и кретање једног дела плоче аутоматски помера остале делове у различитим правцима. Такође треба напоменути, и пре него што почнемо да причамо о узроцима, да се на Ецономи-Вики.цом не постављамо ни према једном политичком крилу. Односно, анализирамо узроке, последице и покушавамо да пружимо решења. Увек се трудим да будем ригорозан са информацијама, заснованим на историји и економским теоријама које су се показале ефикасним у прошлости.
Међутим, свесни смо да ће упркос упозорењима, као и увек, неки покушати да нас увуку у неку координату Нолановог дијаграма.
Узроци хиперинфлације у Венецуели
Хиперинфлација има различите узроке. Неки ће емисију свести на новчану, али ово иде много даље. Потврдити да је хиперинфлација искључиво монетарни феномен значи затворити очи пред стварношћу. Очигледно је реч о монетарном феномену, јер да нема новца, инфлација тешко да би постојала. Али чињеница да је инфлација нешто што има везе са валутом не значи да је она искључиво монетарна или једнокаузална. Тако, на пример, хиперинфлација може бити узрокована ратом, финансирањем јавног дефицита или, једноставно и једноставно, незнањем да ће штампање и дистрибуција новчаница магично повећати богатство грађана.
Ови последњи су основни узроци и они су ти који се морају проучавати. Није довољно рећи, немојте штампати новац и готово је, морате ићи ка ономе што доводи до тога да се новац превише штампа и догоди се ова ситуација.
Без даљег одлагања, видећемо конкретан случај Венецуеле. Шта је изазвало хиперинфлацију у Венецуели? Према Гарциа Ларралде (2017), било је пет узрока који су довели Венецуелу до ове ситуације:
- Претјерани раст новца без подршке.
Заправо, број кованица и новчаница у оптицају порастао је несразмерно. Ако узмемо податке које нуди Централна банка Венецуеле (БЦВ), потврђујемо да је то био случај.
Инфлација у Венецуели је у складу са повећањем кованица и новчаница у оптицају. Стварање новчаница мора ићи паралелно са стварањем вредности. Ако је нека институција посвећена штампању новчаница без вредности, ризикује да штампана валута изгуби већи део вредности.
- Прекомерни и трајни дефицити нефинансијских јавних предузећа
Један од главних разлога због којих је БЦВ непрекидно штампао новац био је дефицит нефинансијских јавних предузећа. То је углавном немогућност Петролеос де Венезуела (ПдВСА) да производи и продаје нафту. Смањење које је делимично изазвано санкцијама које су увеле Сједињене Државе. Наравно, као што смо већ назначили у чланку о томе, производња је падала од позади. Санкције су само интензивирале процес.
Штавише, чињеница да су Сједињене Државе ограничиле приступ финансијским тржиштима изазвала је много више инсистирања да је управо ПдВСА морао да се финансира непрекидним штампањем новца.
- Губитак поверења у националну валуту: боливар.
Нешто наизглед безначајно као што је промена валуте три пута означава велику нестабилност коју је венецуеланска валута претрпела током последњих 15 година. Од 1879. године, иако нимало без потешкоћа, боливар је остао законско средство плаћања. 2007. године промењен је у јак боливар, а касније, 2018. године, у суверени боливар.
У фебруару 2018. године долар је купљен са 0,35 боливара, док је од јула 2019. године за стицање долара потребно 7.599 боливара. Без сумње, боливару као залихи вредности недостаје самопоуздања.
Из Ецоаналитице су потврдили да, иако промена јаког боливара у суверена неће решити проблем хиперинфлације, то ће помоћи рачуноводству компанија да има смисла. Неки рачуноводствени програми, рекао је Асдрубал Оливерос, нису признавали толико нула.
- Контролише и интервенише девизно тржиште
Пошто је влада имала стопу боливара нижу од очекиване према долару, требало је да ограничи размену девиза. Односно, ако ми дају више долара за боливар него што заправо одговарају, заменићу све своје боливаре за доларе. Влада је то, наравно, знала и зато ограничила.
Наравно, с обзиром да ограничавате размену на доларе, појављује се растуће и непрекидно црно тржиште. У складу с тим, рационализација валута, каже Ларралде, такође је повезана са падом прихода од нафте који узрокује тренд смањења резерви.
А да се и не помиње изузетан пораст спољног јавног дуга Венецуеле који је Влада интензивирала под идејом да ће приходи од нафте непрестано расти. Чим је производња пала и спољни сектор пропао, спољни јавни дуг је постао неплатив. Опет, поновљено штампање новца за враћање.
- Контрола цена и минимална зарада
Контрола цена и индексација зарада од стране актуелне и претходних влада била је стална. Контрола цена и индексирање зарада нема смисла ако нису подржани продуктивношћу. Влада ће увек ажурирати минималну зараду чим сазна податке о инфлацији, али све док је не ажурира, инфлација расте, а куповна моћ опада. Овде постоји ланчани ефекат који аналитички врло лако можемо описати на следећи начин:
С једне стране, влада мисли: „Снижићемо цене како би им сви могли приступити“. Очигледно је идеја да сви можемо јефтиније приступити производима добра. Ко не жели да купује јефтиније? Сви желимо да купујемо јефтиније. Наравно, постоји још једна странка коју називамо продавцем. Ако приморате продавца да понуди своје производе испод цене коштања, изгубиће. А шта ако имате губитке? Што ће произвести мање да би имало мање губитака. Шта ово производи? Недостатак производа. Шта се дешава када постоји несташица? Да цене расту. Увијањем петље, Влада ће, видећи да цене расту, поново их спустити. Динамика иде истим путем, цене испод трошкова производње, продавац губи новац, наставља да смањује своју понуду, а несташица с последичним растом цена преузима економију.
У исто време подижете минималну зараду. Ко је против тога да сви наплаћујемо више и да постоји минимум с којим сви можемо имати достојанствен живот? Идеја је, опет, добра. Сада ова плата мора бити у складу са оним што неко произведе. Ако наплатите више него што произведете, шта се дешава? Да компанија има губитке. А ако имате губитке, шта то има са радницима? Отпушта их како не би правио даље губитке. На крају, заједно са контролом цена, компаније се утапају, расте незапосленост и производи су оскудни. Влада то покушава да реши штампањем више новца и на крају се производи смртоносни коктел који уништава економију земље.
По први пут последњих година, Централна банка Венецуеле (БЦВ), под притиском Међународног монетарног фонда (ММФ), објавила је ажуриране податке о својој економији од 2013. до данас.
- Пад бруто домаћег производа (БДП) од око 50%
- Увоз је смањен за 77%.
- Грађевинарство је у истом периоду опало за 96%
- Прерађивачки, трговински и финансијски сектор падају између 75 и 80%.
- Приходи од нафте опали су за скоро 70%. Неки приходи који су главни извор прихода за земљу.
Међутим, ММФ и даље неповерава макроекономске податке које је издала венецуеланска монетарна власт.
Решења за хиперинфлацију у Венецуели
Решења су врло једноставна и укључују промену радњи у вези са претходно поменутим узроцима.
- Не дозволите штампање новца без одобрења.
- Побољшати управљање јавним буџетима како не би дошло до дефицита. А у случају дефицита, намерно не штампајте новац да бисте се вратили у дугове.
- Подстакните поверење у вредност захваљујући осталим тачкама о којима сте разговарали и потврђујући да боливар служи као складиште вредности. Другим речима, смањите његову нестабилност изазвану владином интервенцијом.
- Ослободите курс на финансијским тржиштима, олакшавајући курс приближавању стварном, а Венецуеланцима и њиховим компанијама приступ међународним тржиштима без владиних ограничења.
- Елиминишите контролу цена и минималне зараде. Или, ако постоје, узмите у обзир да ове минималне цене или минималне накнаде морају имати значење и бити у складу са продуктивношћу и производњом. У супротном, економија неће имати стабилно пословање према стварности.
Укратко, Венецуела је у неизвесној ситуацији. Што им дуже треба да делују, то ће ефекти бити дубљи. Негирање стварности само ће довести до више хиперинфлације, а хиперинфлација до више сиромаштва, мање стабилности и мање могућности раста за своје грађане.
