Термински или орочени уговор је чврст споразум између две стране којим се стиче обавеза да ће се у будућности разменити неко физичко или финансијско средство по цени која је данас утврђена (поравнање).
Дакле, ко купи основно средство позиционира се дуго, а ко га прода, кратак је. И, као и други деривативи, обично се користи за заштиту ризика (посебно девизног курса) који проистиче из шпекулација.
Ако цена основног средства порасте током трајања терминског рока, купац терминског уговора имаће профит, јер ће основно средство моћи купити по нижој цени и продати га директно на тржишту по вишој цени . С друге стране, продавац форварда имаће губитак, јер је дужан да имовину прода по нижој цени од тржишне.
Међутим, ако цена падне испод уговорне цене (почетна вредност), резултат је супротан и онај ко је имао право продаје (по цени вишој од тржишне) имаће позитивно поравнање.
Термински уговори се спроводе ван организованих тржишта, односно извршавају се на ванберзанском (овер-цоунтер) тржишту. То је његова главна разлика са финансијским фјучерсима, који су термински уговори попут терминских послова, али који се котирају на регулисаним тржиштима и имају стандардне карактеристике, што им омогућава да буду котирани на берзи, за разлику од терминских послова.
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омНа ОТЦ тржиштима, чак и када постоје процедурални споразуми, не постоји тело за обрачун и поравнање које посредује између страна и гарантује поштовање обавеза које су се договориле.
Погледајте разлике између фјучерса и форварда.
Предности и недостаци нападача
Нападачи имају велику флексибилност приликом преговарања на ванберзанским тржиштима, односно купац и продавац се договарају о условима и условима уговора. Поред тога, омогућавају успостављање живе ограде без потребе за позивима маргине из клириншке куће.
Како је обавезно, излажемо се погрешном погледу на тржиште, што се комбинује са недостатком агилног секундарног тржишта. Не постоје претјерано дугорочни уговори за све валуте. Не можете отказати операцију пре истека.
Поред тога, термински послови представљају већи кредитни ризик од фјучерса. То, јер их не регулише клириншка кућа или имају гаранције, излажући нас чињеници да нас, чак и ако имамо тачан смер цена, друга страна не плаћа.
Врсте напада
Постоји исто толико класа напада као и основа. Најкоришћенији су следећи:
- Прослеђивање сировина.
- Уговор о терминској стопи (ФРА) који је термински уговор о каматној стопи.
- Валута унапред.
- Фраптион, која је врста финансијске опције која омогућава њеном имаоцу могућност (али не и обавезу) да потпише ФРА уговор, по цени штрајка и унапред одређеном временском периоду.
Заузврат, они коегзистирају са другим инструментима, као што су распон унапред - опсег цена - или прелазак унапред - може се опозвати одређеног датума.
Израчун форварда
Израчунавање добити или губитка на терминском послу, ако се ради о куповини (или дугој позицији), врши се на следећи начин:
ФТ. = ф С.Т. - К
Ако се ради о продаји (или краткој позицији):
ФТ. = К- ф С.Т.
Где:
К. = цена испоруке (царињење)
С.Т. = цена основног материјала у време поређења.
Пример напада
Замислимо да ће човек, Јуан, за две године живети у иностранству из радних разлога и решити да прода своју кућу. С друге стране, Алфонсо жели да купи кућу и прописује да су му преостале две године да прикупи новац од хипотеке. У том тренутку Хуан и Алфонсо пристају на размену. Јуан страхује да ће цијене кућа пасти због недавне кризе са некретнинама. Алфонсо, с друге стране, верује да ће цене расти јер се већ опорављају.
Проценом се цена стана поставља на 200.000 евра (спот или спот цена), а они пристају на продају (у року од две године) на 240.000 евра (поравнање). Цена уговора је увек мало већа за временску вредност уговора.
Хуан ће бити кратак, а Алфонсо дугачак. Тако ће, у зависности од тржишне цене у тренутку продаје, добит и губици ићи у једном или другом смеру.
