Ризични капитал или приватни капитал се односи на инвестиционе стратегије које улажу у капитал приватног предузећа (који није наведен на берзи), као што су емисије приватног капитала или питања везана за акцијски капитал приватних компанија.
Улагања у ризични капитал имају тенденцију да буду повезана са већим ризиком од улагања у акције на берзи, али такође (можда због тога) и повраћаји су већи. Још једна карактеристика ове врсте инвестиционе стратегије је да је инвестициони хоризонт обично дугорочан и има прилично високу компоненту неликвидности.
Карактеристике ризичног капитала
Укратко, можемо закључити да ризични капитал углавном има следеће заједничке карактеристике:
- Улагања у предузећа која не котирају на берзи. У ствари, идеја која произлази из ризичног капитала је, с једне стране, финансирање малих и средњих предузећа (кроз ињекције капитала), а са друге, да се улагање оних који позајмљују наведена средства учини профитабилним. Провизија за посредовање (која може бити фиксна или променљива) је оно што узима ентитет ризичног капитала. Можда постоје изузеци у којима улажете у компанију која није на листи, али то није уобичајена ствар.
- Хоризонт инвестирања је између 4 или 10 година, Може се проширити у случају да стање привреде у коме наведено предузеће захтева (спољни фактори).
- Профитабилност ове врсте инвестиција је обично око 20% (ИРР). Долази из разлике између набавне цене и продајне цене плус дивиденде, мада нормално када инвестирају у компаније у периоду експанзије, реинвестирају профит.
- Ризични капитал већином улаже у компаније у фази раста.
- Осим средстава која се убризгавају и која служе као финансирање компаније, нормално професионалац из предузећа за ризични капитал седи у одбору директора.
- Менаџерски тим је оно што у већини случајева чини разлику у компанијама у које се улаже. Па, то је једина гаранција коју имају стручњаци за ризични капитал које су одабрале компаније. То није једино што он посматра, већ и пословни план компаније и њени будући новчани токови.
У процесу ризичног капитала постоје три посебно важна момента која се увек дешавају на исти начин.
- Рачуноводство фонда: Новац прикупља ентитет ризичног капитала који ће се користити за улагање у портфељске компаније.
- Инвестиције: Преко фонда ризичног капитала.
- Одузимање: Ово је једна од најважнијих тачака у читавом процесу. Постоји неколико начина на које се субјект ризичног капитала мора извући из капитала предузећа.
- Продаја акција на тржишту путем ИПО-а (путем а јавна понуда на продају)
- Акционари који су већ били у компанији могу откупити акције компаније за ризични капитал.
- Акције се могу продати трећој страни у приватној трансакцији.
- Може бити случај да је предузеће ликвидирано због несолвентности.
Врсте инвестиција
Четири различите врсте инвестиција које спадају у област ризичног капитала укључују:
- Предузетнички капитал: Капитално финансирање компанија у њиховој првој фази живота, стартупа.
- Откуп полуге (ЛБО) или куповина под левериџом: У овом случају то су јавна предузећа која се приватизују поновним откупом јавних акција позајмљивањем новца (финансирањем).
- Меззанине финансирање: Мешавина између приватног дуга и власничког капитала.
- Невоље у дугу: Улагања у приватни капитал у основане компаније које имају финансијске проблеме или потешкоће.
Структура ризичног капитала
У структури ризичног капитала постоје четири међусобно повезана дела:
1. Инвеститори.
2. Субјекти ризичног капитала.
3. Фондови ризичног капитала.
4. Портфељи фондова ризичног капитала.
Ова структура може изгледати збуњујуће, али појам „улагање ризичног капитала“ појављује се на сва четири нивоа. Да бисмо разјаснили неке недоумице, морамо да разумемо структуру приватног капитала.
Тхе ентитета од предузетнички капитал имају улогу посредника у Финансијска тржишта. С једне стране, они прикупљају средства (од оних инвеститора који желе да постигну висок принос), а са друге управљају улагањем тих средстава. Ове фирме послују са једним или више фондова ризичног капитала. Ограничени партнери, углавном институционални инвеститори и у мањој мери богати појединци, обезбеђују већину капитала фонда. На овај начин партнери улажу у фонд ризичног капитала уместо директно у компанију. Сваки од фондова ризичног капитала има портфељ или портфељ компанија у које улажу прикупљена средства.
Споразум о ограниченом партнерству фонда ризичног капитала дефинише правни оквир удружења и описује услове и одредбе за све стране укључене у фонд.
Очекивано трајање живота фонда је обично између 4 и 10 година са могућим продужењем до три године. Акције фонда нису регистроване код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ-), па се њима не може трговати на јавним тржиштима, односно берзи.
Фонд ризичног капитала улаже у компаније које су у периоду експанзије, на овај начин седи у одбору директора једног од његових професионалаца из ентитета ризичног капитала да преузме узде компаније и постигне да је учини ефикаснијом .
Следећи дијаграм вам може помоћи да разумете процес инвестирања:
