Историјски ВаР или историјска симулација ВаР је метода за процену ВаР (Вредност у ризику) која користи историјске податке.
Један од начина израчунавања ВаР историјском методом је акумулирање прошлих приноса и њихов редослед од највишег до најнижег. Даље, идентификујемо 5% података са најнижим приносима, а највећи од тих 5% најнижих приноса биће ВаР.
Подаци за израчунавање историјског ВаР су историјске цене хартија од вредности. Стога ће веће временске серије (рецимо 5 или 10 година) резултирати вишим симулираним резултатима и стога ће бити тачније од тромесечних временских серија.
Главни недостатак историјског модела за израчунавање ВаР је тај што се претпоставља да ће се поврати добијени у прошлости поновити у будућности.
ВАР историјском симулацијом један је од начина израчунавања ВаР-а, увек мало захтјевнији од параметарског ВаР-а и мање прецизан од ВаР-а симулацијом Монте Царла. Ради се о примени на портфељ финансијске имовине, историјским варијацијама цене хартија од вредности за генерисање контрастних сценарија са почетном позицијом (познато као спот на енглеском), генеришући различите могуће симулиране резултате из којих ће се добити ВАР.
Пример историјског ВаР са 95% поузданости
Иако се стотине података обично користе за израчунавање ВаР-а ради поједностављења његовог разумевања, користићемо само 40 података. Замислите средство које је имало следеће резултате у последњих неколико година:
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|
| Јануара | 2,00% | 3,06% | 0,00% | 8,15% |
| Фебруара | 4,05% | -3,56% | -2,14% | -2,95% |
| Марта | -2,85% | 7,81% | 4,69% | 1,69% |
| Април | 6,25% | 2,75% | 2,25% | -7,35% |
| Може | 3,00% | 1,13% | 1,88% | |
| Јуна | 2,50% | -8,75% | -5,25% | |
| Јул | -7,00% | 4,81% | 1,09% | |
| Августа | 1,45% | 15,81% | 9,49% | |
| септембар | 12,65% | -10,19% | -6,11% | |
| Октобра | -8,15% | 3,88% | 2,33% | |
| Новембра | 3,10% | 3,13% | 1,88% | |
| Децембра | 2,50% | 5,25% | 1,88% |
Ако желимо да израчунамо ВаР са 95% поузданости, морамо одабрати 5% најгорих резултата, што је у овом случају 2 (5% од 40 података). Затим бирамо други најгори резултат у читавом периоду, који је -8,75%. Ако претпоставимо да је улагање у ову имовину милион евра, ВаР од 5% биће 87.500 евра, односно постоји 5% вероватноће да изгубите најмање 87.500 евра и 95% вероватноће да је тај губитак мањи. Због тога ће компанија морати да узме у обзир да ће пет од сваких 100 месеци изгубити најмање 87.500 евра, или да ће свако од 20 месеци изгубити најмање 87.500 евра.
Што више историјских података имамо, тачније ће бити ВаР мерење.
Кораци за израчунавање ВАР историјском симулацијом портфеља
Следе кораци:
1. Избор серије историјских цена нашег портфеља и израчунавање тежине сваке од њих у портфељу.
2. Прорачун брзине континуираног поља:
3. Добијене стопе варијације примењују се на тржишну цену сваке хартије од вредности (користимо континуирану капитализацију, али такође можемо користити сложену капитализацију).
4. Могуће вредности подпортфеља израчунавају се на основу положаја сваке хартије од вредности у портфељу и симулиране цене.
5. Прорачун капитала у сваком од симулираних сценарија. Да бисмо то урадили, додаћемо резултате добијене из сваког наслова.
6. Прорачун стопе варијације симулираног портфеља у односу на почетни портфељ (тржишна вредност почетног или спот портфеља).
7. Прорачун ВаР. За ово морамо одабрати ниво поверења.
Монте Карло симулација
