Иако финансијске фјучерси и термински послови имају много сличности, они такође имају неколико разлика. Главна је да се фјучерсима тргује на регулисаним тржиштима, а терминским трансакцијама директно између страна (познато као ОТЦ тржиште).
Термински уговор (термински уговор) је билатерални уговор који приморава једну страну да купује, а другу страну да прода одређену количину средства, по одређеној цени, одређеног датума у будућности.
Фјучерс уговор је термински уговор који је стандардизован и којим се тргује на организованом тржишту.
Главне разлике између форварда и фјучерса су у томе што се фјучерс трансакције и преговори обављају на секундарном тржишту, регулишу се, уз подршку клириншке куће и захтевају свакодневно поравнање марке. Све фјучерс трансакције регулише Комисија за трговину робом фјучерса (ЦФТЦ).
Разлика између будућности и будућности
Фјучерс уговори су слични терминским уговорима у следећим тачкама:
- Поравнање: Фјучерси и термински уговори могу бити уговори о поравнању (на пример, основно средство мора бити испоручено) или у готовини.
- Почетна цена: Цена фјучерса и терминских уговора има нулту вредност у тренутку када инвеститор уђе у уговор.
Фјучерс уговори се разликују од терминских уговора на следеће начине:
- Организовано тржиште: Фјучерс уговори се тргују на организованим тржиштима и пружају дневну ликвидност (способност поништавања високе позиције). Изузетак потврђују термински термински уговори који су ликвиднији од валутних терминских уговора.
- Стандардизација: С друге стране, фјучерси су стандардизовани уговори у величини уговора и у погледу одредби и услова. Са своје стране, рокови и услови шпедиције (на пример, величина колатерала, величина уговора, услови испоруке …) прилагођени су потребама укључених страна.
- Клириншка кућа: Једна клириншка кућа је супротна страна свим фјучерс уговорима. Комора обавезује чланове присиљавајући их да положе капитал и гаранцију. Термински послови су билатерални уговори са сопственом другом страном, тако да садрже знатно већи ризик од могућности банкрота или неизвршења обавеза и непридржавања одредби уговора.
- Ознака на тржишту: Фјучерс уговори имају дневну марку на тржиште, што значи да се цена уговора преиспитује из дана у дан и свака од страна депонује или не гаранцију. Генерално, термински уговори нису марка-маркет.
- Регулација: Влада регулише терминска тржишта. Термински уговори су обично нерегулисани.
Страна у фјучерс уговору која пристане да купи / прими финансијско или физичко средство има дугу фјучерс позицију и позната је као „дуга“. Страна у фјучерс уговору која пристане да прода / отпреми имовину има кратку фјучерс позицију и позната је као „кратка“. Дуга позиција и кратка позиција у истом терминском уговору рачунају се као један уговор према отвореној камати или ризику. Само око 1% свих терминских позиција укључује испоруку основне робе.
Футурес маркет