Интерна стопа поврата (ИРР) је стопа камате или профитабилности коју нуди инвестиција. Односно, то је проценат добити или губитка који ће инвестиција имати за износе који нису повучени из пројекта.
То је мера која се користи у процени инвестиционих пројеката која је уско повезана са нето садашњом вредношћу (НПВ). Такође се дефинише као вредност дисконтне стопе која чини НПВ једнаку нули за дати инвестициони пројекат.
Интерна стопа поврата (ИРР) даје нам релативну меру профитабилности, односно изражава се у процентима. Главни проблем лежи у његовом прорачуну, јер ће број периода дати редослед једначине која се треба решити. Да бисте решили овај проблем, можете да приступите различитим приступима, користите финансијски калкулатор или рачунарски програм.
Како се израчунава ИРР?
Такође се може дефинисати на основу његовог израчунавања, ИРР је дисконтна стопа која у почетном тренутку изједначава будућу текућу наплату са оном уплата, генеришући НПВ једнаку нули:
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омФт су токови новца у сваком периоду т
Ја0 је улагање извршено у почетном тренутку (т = 0)
н је број временских периода
Критеријуми за одабир пројеката према интерној стопи поврата
Критеријуми за избор биће следећи где је "к" дисконтна стопа токова изабрана за израчунавање НПВ:
- Ако је ИРР> к, инвестициони пројекат ће бити прихваћен. У овом случају, интерна стопа поврата коју добијамо виша је од минималне стопе приноса потребне за инвестицију.
- Ако је ИРР = к, били бисмо у ситуацији сличној оној која се догодила када је НПВ једнак нули. У овој ситуацији, улагање се може извршити ако се побољша конкурентска позиција предузећа и ако не постоје повољније алтернативе.
- Ако је ИРР <к, пројекат мора бити одбијен. Минимална профитабилност коју тражимо од инвестиције није постигнута.
Графички приказ ИРР
Као што смо раније разговарали, унутрашња стопа поврата је тачка у којој је НПВ нула. Дакле, ако на графикону нацртамо НПВ инвестиције на оси ордината и дисконтну стопу (профитабилност) на оси апсцисе, улагање ће бити силазна крива. ИРР ће бити тачка у којој ова инвестиција прелази осу апсцисе, а то је место где је НПВ једнака нули:
Ако повучемо ИРР две инвестиције, видећемо разлику између израчуна НПВ и ИРР. Тачка на којој се пресецају позната је као Фисхерова пресека.
Мане интерне стопе поврата
Веома је корисно проценити инвестиционе пројекте, јер нам говори о профитабилности наведеног пројекта, али има неколико недостатака:
- Хипотеза о реинвестирању средњих новчаних токова: претпоставља се да се нето позитивни новчани токови реинвестирају на „р“ и да се нето негативни новчани токови финансирају на „р“.
- Неусаглашеност ИРР-а: не гарантује повраћај свих инвестиционих пројеката, а постоје математичка решења (резултати) која немају економског смисла:
- Пројекти са неколико стварних и позитивних р.
- Пројекти без економског смисла.
Пример ИРР
Претпоставимо да нам понуде инвестициони пројекат у који морамо да уложимо 5.000 евра, а обећавају нам да ћемо после те инвестиције добити 2.000 евра прве и 4.000 евра друге године.
Дакле, новчани токови би били -5000/2000/4000
Да бисмо израчунали ИРР, прво морамо поставити НПВ на нулу (изједначавајући укупне новчане токове са нулом):
Када имамо три новчана тока (почетни и још два), као у овом случају, имамо квадратну једначину:
-5000 (1 + р) 2 + 2000 (1 + р) + 4000 = 0.
"Р" је непознаница коју треба решити. Односно, ИРР. Можемо решити ову једначину и испада да је р једнако 0,12, односно профитабилност или интерна стопа поврата од 12%.
Када имамо само три новчана тока као у првом примеру, израчунавање је релативно једноставно, али како додајемо компоненте, прорачун постаје сложенији и за његово решавање вероватно ће нам требати рачунарски алати као што су Екцел или финансијски калкулатори.
Још један пример ИРР-а …
Погледајмо случај са 5 новчаних токова: Претпоставимо да нам понуде инвестициони пројекат у који морамо уложити 5.000 евра и обећавају нам да ћемо након те инвестиције добити 1.000 евра прве године, 2.000 евра друге године, 1.500 евра треће године и 3.000 евра четврте године.
Дакле, новчани токови би били -5000/1000/2000/1500/3000
Да бисмо израчунали ИРР, прво морамо поставити НПВ на нулу (изједначавајући укупне новчане токове са нулом):
У овом случају, коришћење финансијског калкулатора говори нам да је ИРР 16%. Као што видимо у пример ВАН-а, ако претпоставимо да је ИРР 3%, НПВ ће износити 1894,24 евра.
Екцелова формула за израчунавање ИРР назива се управо „тир“. Ако ставимо новчане токове у различите узастопне ћелије и у засебну ћелију уградимо читав опсег, то ће нам дати ИРР резултат.
Можда ће вас такође занимати поређење између НПВ и ИРР.
Капитални трошак (Ке)ПовратПондерисани просечни трошкови капитала (ВАЦЦ)
