Арбитража са фиксним приходом је стратегија релативне вредности која се на финансијским тржиштима примењује на инструменте са фиксним приходом.
Као стратегија релативне вредности, закључујемо да она покушава да искористи неефикасност. Разумевање неефикасности нечега што је неправилно, што теоретски не би требало да буде случај. Неефикасности које арбитража са фиксним приходом покушава да искористи су математичког порекла. Другим речима, то су неправилности проистекле из анализе теорије временске структуре каматних стопа. Ова теорија успоставља математичке везе између каматних стопа различитих појмова. На тај начин, када се ти односи не испуне, долази до неправилности која се може искористити.
Врсте арбитраже са фиксним дохотком
Постоји неколико начина примене техника арбитраже на инструменте са фиксним приходом. У зависности од тога где се сматра да постоји неефикасност, примениће се једна или друга врста операције:
- Основна арбитража: Основа је разлика између цене фјучерс тржишта и тржишта готовине. Када се цене разликују, може се рећи да постоји неефикасност.
- Замјене имовине: Замјена имовине комбинује замјену каматне стопе са обвезницом. На пример, куповина замене обвезница. То ће рећи, куповина обвезнице и покривање наплате њених купона заменом за коју се плаћа фиксно и прима променљива.
- Диференцијални ТЕД: Односи се на разлику између ИРР-а државних обвезница и стопе замјене пара у истој валути.
- Арбитража криве приноса: Они се формирају низом техника које заузимају дуге и кратке позиције у различитим тачкама ИРР криве. Сврха је искоришћавање неефикасности у релативним ценама. На пример, двомесечна Еурибор будућност мора да има исте камате као и збир једномесечног Еурибора за наредна два месеца, ако не, можете арбитрирати и добити тренутне користи.
Такође, треба напоменути да су стратегије релативне вредности у вези са конвертибилним обвезницама и хипотекарним хартијама од вредности такође део арбитраже са фиксним приходом. Међутим, како су производи са карактеристикама по којима су јединствени, заслужују другачији третман. Другим речима, иако су теоретски стратегије релативне вредности у фиксном дохотку, због свог значаја и димензија заслужују засебан третман.
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омГоре наведене стратегије су врло сложене математичке и финансијске стратегије. Њима првенствено управља хедге фонд, познат и као хедге фондови. Иако постоје компаније за трговину реквизитима и појединци који су томе посвећени.
Ризици арбитраже фиксног дохотка
Једна од најупечатљивијих карактеристика арбитраже са фиксним дохотком је мала изложеност ризику. У неким случајевима може се чинити да је ризик нула, али није. Не може се превидети да откривена неефикасност можда није неефикасност. Односно, модели можда не одговарају стварности. У сваком случају, главни извори ризика су:
- Ризик кредитног рејтинга
- Ризици због несолвентности
- Кредитни ризик
- Ризици девизног курса
- Ризик од модела (модел није увек тачан)
- Репни ризици (врло мало вероватни догађаји у моделу)
- Ризик ликвидности
- Ризик монетарне политике
Разлика између арбитраже са фиксним приходом и статистичке арбитраже
Не може се преценити да арбитража са фиксним дохотком није упоредива са арбитражом у статистици. Статистичка арбитража покушава да искористи статистичку неефикасност. У међувремену, арбитража са фиксним приходом покушава да идентификује неефикасност математичког порекла. Још једноставније речено, статистичка арбитража заснива се на ономе што сматрате историјски вероватним. Са своје стране, арбитража са фиксним дохотком заснива се на ономе што би теоретски требало да буде.