Специјално право вучења (СДР) је врста валуте коју је створио и користи Међународни монетарни фонд (ММФ) да би функционисао као резервна имовина и као обрачунска јединица.
Посебна права вучења (СДР) чине резервну имовину која се додељује члановима ММФ-а према квоти акција коју свака од њих има у међународној организацији. Ова квота се углавном заснива на бруто домаћем производу (БДП) сваке земље, тако да најбогатије земље имају већу количину СДР-а од најсиромашнијих.
Носиоци посебних права вучења (СДР) могу их заменити за валуте као што су евро, долар или друге чврсте валуте путем два механизма: и) добровољном разменом између земаља чланица или ии) када Фонд одреди државу са великим резервама СДР за коју купујете од другог члана коме је потребан новац.
Порекло и историја СДР-а
СДР је створио Међународни монетарни фонд 1969. године, у контексту бретонвудског система фиксног паритета. Овај систем се састојао у томе што су издаване кованице или новчанице морале бити потпомогнуте златним резервама или широко прихваћеним кованицама (као што је долар). Међутим, ограничења резерви обе имовине ометала су ширење трговине и готовинске потребе времена. Да би помогао у решавању овог проблема, ММФ је одлучио да створи СДР као додатну резервну имовину.
Неколико година касније, Бретон Вудс систем је напуштен и СДР је изгубио значај. Међутим, у годинама финансијске кризе 2008-2009, СДР-ови су играли важну улогу у обезбеђивању ликвидности глобалном финансијском систему.
Процена вредности СДР-а
Вредност СДР израчунава се свакодневно у односу на корпу пондерисаних валута (то јест, свака валута се множи са фактором). Тренутно су укључене валуте: (амерички) долар, евро, кинески ренминби, јапански јен и британска фунта.
Што се тиче пондера, они се израчунавају узимајући у обзир извоз земље издаваоца и финансијски показатељ који укључује: резерве у валути земље издаваоца које држе монетарне власти других земаља или организација, обим мењачких послова који се спроводе ван са валутом о којој је реч и збиром стања међународних обавеза банака и међународних дужничких хартија од вредности деноминованих у овој валути.
Сваких пет година преиспитује се састав корпе, тако да ефикасно укључује најрелевантније валуте у међународном контексту.
СДР каматна стопа
Каматна стопа СДР-а одређена је као пондерисани просек каматних стопа низа инструмената репрезентативног дуга на тржиштима новца валута које чине корпу ових права.
Калкулација каматне стопе врши се недељно и користи се за примену камата на власнике СДР-а и обрачун камата онима који су се задужили.
Карактеристике СДР-а
Међу карактеристикама СДР-а издвајају се следеће:
- То није валута или право у односу на ММФ, већ средство које потенцијално може да се замени за друге валуте земаља чланица.
- Њима ММФ управља као књиговодственим ставкама и додељују се свакој земљи чланици пропорционално њиховим квотама.
- ММФ не може себи доделити СДР.
- Служи као обрачунска јединица ММФ-а и других међународних организација попут Европске централне банке или регионалних банака које могу бити овлашћене да држе и тргују СДР-има.
