Финансијска арбитража - шта је то, дефиниција и концепт

Арбитража је финансијска стратегија која се састоји од искоришћавања разлике у цени између различитих тржишта на истом финансијско средство за добијање финансијске користи, обично без ризика.

Да би се извршила арбитража, истовремено се обављају комплементарне операције (куповина и продаја) и чекају да се цене прилагоде. Арбитража користи ту разлику и доноси безризичну добит. Другим речима, арбитраж се поставља кратко (продаје) на тржиште са највишом ценом и дуго (купује) на тржишту са најнижом ценом. Корист би донела разлика између оба тржишта.

Арбитража је могућа због неефикасности на тржиштима. Када за то не постоји могућност, каже се да је услов не арбитраже испуњен. Што је тржиште ефикасније, то ће бити теже то учинити.

Арбитража се сматра безризичном. Међутим, ако је разлика услед неефикасности као што је ликвидност, могуће је да нам та ликвидност не дозвољава да искористимо разлику у цени или да да бисмо је искористили преузимамо ризик од промене цена и зато јесмо није баш арбитража.

На којим тржиштима се може вршити арбитража?

Различита тржишта на којима се ова стратегија може спровести су:

• Пијаце које се налазе на различитим местима: На пример арбитража између Франкфурта и Мадрида или Чикага.
• Различите врсте тржишта: На пример, тржиште деривата и промптно тржиште.

Трговина акцијама тежи регулисању тржишта, јер када продају на тржишту са највишом ценом, они генеришу пораст понуде који доводи до пада цене, а приликом куповине на тржишту са најнижом ценом генеришу пораст потражње који чини пораст цена (закон понуде и потражње).

Овај раст и пад цена наставља се до тренутка када више није исплативо радити ову врсту операције. Односно, када је цена оба тржишта једнака и самим тим у равнотежи.

Врсте арбитраже

Можемо разликовати неколико врста арбитраже:

• Арбитража у две тачке: То је разлика између цена два тржишта директно.
• Арбитража у три тачке или троугласта арбитража: У овом случају морате користити три тржишта. Разлика између два тржишта је неприметна, али када се одведе на треће тржиште она постаје већа. На пример, разлика између три валутна пара, која мења ЕУР / УСД, затим УСД / ГБП, па ЕУР / ГБП. Арбитражу је врло тешко посматрати, а рачунарски алати су обично неопходни за арбитражу.

Треба напоменути да се може извршити арбитража од три или више тачака. Сад ћемо га, с обзиром на његову сложеност, занемарити у овом објашњењу. Циљ је једноставно објаснити концепт, а не се упуштати у његове потешкоће.

Примери финансијске арбитраже

На пример, претпоставимо да је удео Банцо Сантандера 6 евра, а финансијска будућност Сантандера 7 евра. Купили бисмо удео Сантандера на спот тржишту и истовремено продали будућу цену. После времена, када се обојица прилагоде, победићемо разлику.

Још један пример, ако је цена евра / долара на мадридском тржишту 1,1 долар за евро, али у Њујорку 1,05 долара за евро.

Под претпоставком да можемо истовремено да се размењујемо у Мадриду и Њујорку, операција би била следећа:

1. Купујем доларе у Мадриду: Мењајући на пример 1.000 евра у доларе, пошто је промена 1 € = 1,1 УСД, добијам 1.100 УСД.
2. Те доларе продајем у Њујорку: 1.100 долара мењам у евре. Пошто је промена овде 1 € = 1,05 УСД, дају ми 1.047,62 евра.
3. Освојио сам 47,62 евра без икаквог ризика. Односно, арбитрирали смо. Тако ћемо имати профит од 0,05 центи за сваки евро без ризика (не рачунајући провизије и друге). Овом стратегијом регулишемо тржиште и узрокујемо раст цене долара у Мадриду и паду Њујорка, прилагођавајући се тако да нема могућности арбитраже.

Девизно тржиште је једно од најликвиднијих на свету и зато је на њему врло тешко арбитрирати. Овај пример је преувеличан ради лакшег разумевања.