Финансијска опција је уговор којим купац опције стиче право, али не и обавезу да купи или прода основно средство од продавца опције.
Цена по којој се може остварити право на куповину или продају средства назива се извршна цена или такође ударна цена. Право се може примењивати до утврђеног датума или до одређеног датума који се назива у оба случаја, до датума истека опције (Датум истека).
Уговор је формализован плаћањем премије (Премиум) или цене опције од стране купца продавцу. Током периода трајања уговора, продавац опције подлеже обавези продаје или куповине основног средства у тренутку када купац опције остварује своје право. Ако се право на куповину или продају не оствари, продавац опције задржава износ премије.
Врсте опција
Финансијске опције можемо поделити у следеће категорије:
У зависности од додељеног права
Опције су генерички подељене на позивне опције (Позиви) и ставите опције (Стави). У свом модалитету
традиционалније опције називају се једноставним опцијама или обична ванила.
Купите опције / опције позива
Купац стиче право, али не и обавезу, да купи основно средство по одређеној цени у временском периоду који не прелази предвиђени датум. Продавац цалл опције преузима обавезу продаје основног средства ако се опција примењује.
Ставите опције / ставите опције
Купац стиче право, али не и обавезу да прода основно средство по одређеној цени, у временском периоду који не прелази предвиђени датум. Продавац продајне опције преузима обавезу куповине основног средства ако се опција искористи.
Генеричка категоризација опција
Опције унутар валуте - У новцу
Рећи ћемо да је цалл опција унутар валуте или у новцу, када је цена основног средства виша од цене удара. У случају продајне опције, цена основног средства мора бити испод цене извршења.
Опције валуте - На новац
Рећи ћемо да је цалл или пут опција у валути или новцу, када је ударна цена једнака цени основног средства.
Без новца опције - Без новца
Рећи ћемо да је цалл или пут опција ван валуте или без новца, када се не може извршити.
У зависности од периода вежбања
Европске опције / Европске опције
Опција европског типа може се применити само на датум истека. Цена извршења је фиксна, а референца за поравнање уговора је цена Основна средства на готовинском тржишту (Спот цена), на датум истека. Опције на индексима ИБЕКС 35 и Еуростокк 50 два су примера европских опција на организованим тржиштима.
Америчке опције / Америчке опције
Америчка опција се може применити у било ком тренутку до истека рока. Цена извршења је фиксна, а референца за поравнање уговора је цена основног средства на тржишту готовине. Акцијске опције којима се тргује на организованим тржиштима обично су америчког типа, као што је случај са оним уговореним на МЕФФ.
У зависности од метода вредновања извршне цене, цене поравнања и условних променљивих опционог уговора
Опције Зависни од путање
Опције зависне од пута су породица опција чија вредност не зависи само од цене коју основно средство достиже на доспећу, већ од његовог развоја и понашања током трајања уговора.
Азијске опције
То су опције сличне опцијама обичне ваниле, с тим што се цена која се користи или за њихово поравнање или за одређивање извршне цене добија кроз аритметичку или геометријску средину низа цена основног средства која се посматра током читавог периода. период важења уговора.
Опције баријере
То су опције које се активирају или деактивирају када основно средство достигне одређени ниво, који се назива баријера. Уговор започиње активираном или деактивираном опцијом. Када се опција активира, она постаје обична ванилија опција до краја трајања уговора. Када се деактивира, уговор о опцији престаје да постоји.
Могућности повратног прегледа
Вредност опције ретроспективног прегледа по истеку зависи од максималне или минималне цене коју је основни елемент достигао током трајања уговора. Разликоваћемо два модалитета:
1. Уз цену вежбања
Цена искључења одређује се на основу најповољније цене основног средства током трајања опције. По истеку, купац позива купује по минималној цени коју је основни корисник достигао током целог периода трајања опције. Стављени купац продаје по максималној цени.
2. Са фиксном ценом вежбања
Цена поравнања основне су најповољније цене забележене током трајања опције. По истеку, купац позива поравнава уговор са ценом поравнања једнаком максималној цени основног материјала која се примећује током трајања опције. Купац стављеног средства ликвидира са ценом ликвидације једнаком минималној цени основног средства која се примећује током трајања опције.
Опције мердевине или мердевине
Опције мердевине Омогућавају вам консолидацију добити остварене опционим уговором када основна имовина достигне унапред утврђене нивое на почетку уговора. Штрајк цена је фиксна.
По истеку, у случају опције лествице за позиве, цена основног средства за поравнање уговора је највиша од унапред успостављених нивоа лествице и тачка референца на основу. У случају постављене лествице, то је најнижи од унапред подешених нивоа лествице и тачка референтне тачке подлоге.
Опције узвик
То је традиционална опција обичне ваниле која омогућава купцу исте и на дискрециони начин прилагођавање цене извршења опције унапред утврђени број пута на унапред утврђене нивое, који могу бити или тржишна цена основног материјала на време прилагођавања или други нивои, у зависности од случаја.
Опције Цликует
То је опција чија се цена извршења мења током трајања уговора.
Бермудске опције
Бермуда је хибрид између традиционалне европске и америчке опције. Општи услови су исти као у случају једноставних опција, осим што се опција Бермуда може применити само на одређене датуме, унапред утврђене на почетку уговора.
Премије су обично скупље од европских опција и јефтиније од америчких.
Његова употреба је честа у емисијама заменљивих или заменљивих обвезница.
Цхоосер оптионс
Изборна опција нуди купцу исте, могућност избора на одређени датум ако је купљена опција пут или позив. Купац опције избора једноставног типа може, на одређени датум, да бира између цалл или пут опције са истом ценом опомене и истим датумом истека.
Купац сложене опције избора бирача може, на одређени датум, да бира између цалл или пут опције различитих цена и рокова доспећа.
Избор опција уговара се у периодима велике волатилности и неодређеног тренда.
Композитне опције
Сложена опција је опција чија је основа други уговор о опцији. Стога постоје 4 врсте композитних опција:
а) Позив на позив: биковско очекивање (право на куповину позива).
б) Позив на пут: медвеђа очекивања и чешћи уговор (право на
купити пут).
ц) Позвати: медвеђа очекивања (право на продају позива).
г) Стави на Пут: биковско очекивање (право на продају пакета).
Уредник препоручује
Дефиниција финансијске опције
Пример финансијске опције
Финансијске опције - врсте и примери
