Након истраживања широког спектра економских криза, можемо као први корак у анализи потврдити да је велику већину криза покренуо економски балон и као последица рецесије. Ове економске мехуриће проузроковала је ирационална психологија људског бића, као што је чисто уверење да ће цене (добра које пати од балона) и даље расти.
С тим у вези, загазићемо у идеју да ти економски мехурићи имају психолошки разлог као порекло. Мехуриће покреће еуфорија и амбиција оних који су их преживели, узрокујући да вредност одговарајуће имовине почне да расте услед једноставних шпекулација.
У економским мехурима претпоставља се да ће, како вредност расте несразмерно, и даље неометано расти. То узрокује да сви желе да искористе ово фиктивно повећање вредности, које у свим случајевима произлази из теорије најглупљих. Ова теорија је сажета у следећој реченици:
Све док можете наћи будалу којој ћете продати добро по вишој цени него што сте купили, нећете бити будала.
Међутим, дође време када се вредност имовине више не заснива на теоретској вредности или, барем, на вредности која би могла бити оправдана. Тада економија сама регулише само финансијску и углавном фиктивну цену вредности, да би је прилагодила својој правој вредности. Враћајући је изворном извору и доводећи до ефекта стампеда имовине који узрокује брутални колапс цена, уништавајући богатство и сву имовину људи који су веровали у то средство.
Када се квалификује психолошки аспект ове врсте економске кризе, анализираћемо зашто се рађају ове врсте економских балона, како се развијају и дозвољавају, па чак и доносе њихов развој и инфлацију. Јер као што је Марк Твен рекао „историја се не понавља, али се римује“, вероватно ће се у будућности поново створити економски балон.
Порекло економских мехурића
Економски мехурићи рађају се у периодима економског или културног процвата, као што је то у балону Јужног мора. Имовина са „мехурићима“ заузима средишње место и постаје симбол овог економског раста. У одговарајућим анализираним кризама, то би били тулипани, акције компанија јужних мора и Миссиссиппија, берза у паду 29. године, веб странице у дот-цом балону и куће у тренутној кризи . Сви они долазе из периода просперитета, који као резултат раста доводи до тога да људи имају тенденцију да мисле да се нешто мења и да ће увек бити боље.
Као пример, пре финансијске кризе 2008. године, познати економиста је чак рекао да је капиталистички модел пословних циклуса завршен и да ће од сада економија увек расти. Ово изузетно поверење у будућност доводи до снажне опкладе на звездашко добро које води тај снажни раст. Како на почетку сви побеђују, вредност добра почиње да расте без заустављања, повећавајући још више жељу да се у њега улаже, чиме је процес снежне груде који изазива спектакуларни раст цене тог добра, будући да све што свет жели улагати, много пута без знања о добрима или секторима о којима је реч.
У овом тренутку ширења балона практично нема повратка. За наредне економске мехуриће пре него што достигнемо ову тачку треба да се балон заустави, или ако смо инвеститор, побегнемо. Проблем је што је у овом тренутку врло тешко знати да ли средство тачно представља вредност која је дата или је прецењена.
Да бисмо се мало ситуирали, рекли бисмо да би та тачка била на почетку века у кризи тулипана, када је енглеска влада око 1927. године дала више концесија компанији Јужних мора, имитирајући компанију Миссиссиппи. пад 29, у годинама 1995-2000 у дот-цом балону и између 2003. и 2006 у тренутној кризи. Овде постоје многи интереси које балон наставља да развија, стручњаци на терену да наставе да зарађују новац и владе које или директно или индиректно убризгавају новац и промовишу балон како би створили већи осећај за раст и економску добробит, а затим окачили медаљу за то што је земљу водио до успеха.
Дивергенција стварне вредности и вредности „мехурића“
Сад кад су све ове кризе прошле и можемо да их анализирамо, ми смо на горе поменутој тачки и знамо да је добро у то време прецењено, али ипак не само дирнуто шпекулацијама, већ иза тога стоји солидна имовина која подржава цену и објашњава разлог овог повећања вредности.
Технички оправдана вредност (В.Т.Ј.) за ову имовину је она која сама по себи вреди било какво добро, не узимајући у обзир вредност произведену односом понуде и потражње. У зависности од врсте добра, израчунавања технички оправдане вредности, вредноваће се различита својства истог. Тако можете да видите која би добављачи робе требало узети у обзир у различитим економским мехурима:
- Криза тулипана: У овом случају вредност би била цена слична цени различитих врста украсног цвећа тог времена, можда мало већа с обзиром на дуг период узгоја који ова биљка има. В.Т.Ј. такође би се могао повећати ако би се у тулипану пронашла изванредна својства (атипична боја, облик или мирис).
- Мехур са јужног мора: Испред смо две компаније, оне из Јужног мора и оне из Миссиссиппија. Имовина на којој су се развили ови шпекулативни мехурићи су акције ових компанија, које су на први поглед теже вредноване, јер зависе од будуће вредности предузећа. Да би се израчунао В.Т.Ј. Данас се користе разне методе вредновања (ФЦФ попуст, коефицијенти, умножаци), али може се осигурати да за ове компаније В.Т.Ј. То би могла бити номинална књиговодствена вредност нето вредности.
- Крах 1929: Као и у претходном случају, имовина која се вреднује су акције тадашњих индустријских компанија. У овом случају В.Т.Ј. Такође се може вредновати различитим методама, попут ПЕР-а, који је имао просечно 32,6 у акцијама које су чиниле С&П. Однос ПЕР већи од 25 можда је последица високих очекивања будућег раста зараде или је компанија у контексту шпекулативног финансијског балона и цене су надуване.
- Дот-цом кризе: Овом приликом имовина је такође деоница, али има посебност. И то је ако је већ тешко вредновати компанију која је посвећена традиционалним секторима попут трговине или производње, још је теже када су у питању електронске компаније и компаније засноване на Интернету. Неке компаније у којима нити сам инвеститор не разуме нити зна како да вреднује послове којима су те компаније ангажоване. А В.Т.Ј. у овој врсти предузећа.
- Мехур некретнина у Шпанији: Овај случај је једноставнији када се анализира циљна вредност предметног средства. В.Т.Ј. јер дом дају многе променљиве као што су величина куће, квалитет материјала, географски положај, трошкови изградње итд. Цена куће такође би се могла вредновати као тренутна вредност трајне ренте, при чему би удео те ренте био оно што би се плаћало за кирију и по безризичној каматној стопи.
Када се вредност „мехурићевог“ средства почне одвајати од вредности која се може технички оправдати и почне се померати шпекулацијама, цена прелази у вртлог растуће вредности у којем балон почиње да се надувава тако да процес је неповратан и када такав мехур експлодира пад неће бити гладак, заиста, што се дуже држи у овој ситуацији, рафал ће бити јачи.
На пример, у тренутној кризи некретнина, 2005. године, неколико година пре пуцања балона са некретнинама, Шпанија је заједно изградила исте куће као Француска, Немачка и Италија, односно држава од 46 милиона становника изградила је исте куће него три државе са укупно 200 милиона становника. У овом тренутку трговина добрим стварима је ван сваке логике. Чини се да они који не улажу у добро нису превише интелигентни (еуфемизам). Тржиште робе у овом тренутку помеће ток куповне еуфорије који њен благи пад онемогућава без достизања бруталног водопада.
Еуфорија, најопаснија тачка
Ово је најопаснија тачка у којој, као и у свим економским мехурима, велики део становништва престаје са радом да би се посветио сектору активних мехурића. Узгајајте тулипане, стварајте компаније са концесијама у балону Јужног мора, постаните берзански посредник, правите веб странице или постаните програмер некретнина, овисно о случају. Односно, економија престаје да се фокусира на реалну економију и почиње да је подржава добро са фиктивном вредношћу које покрећу еуфорија и шпекулације. Ако икада дођете до појаве мехура и почнете да видите ове симптоме, наш савет је да трчите, трчите колико год можете и не осврћите се уназад.
Знатижељна анегдота о паду авиона 29. говори како се познати брокер који је напуштао зграду Њујоршке берзе, на Волстриту, возио у аутомобилу разговарајући са својим возачем, када му је возач почео да говори све акције које је куповао, ко уложио у ово и оно, истовремено образлажући типичним објашњењима да је берза повољна понуда, да ће то увек ићи нагоре, економија најбоље инвестира итд. Дан након овог разговора са својим шофером, брокер се вратио свом послу на берзи и продао све своје акције. Неколико недеља касније био је црни четвртак на берзи на Валл Стреету где је берза пала скоро 10%.
Једном када смо у овом тренутку, јавља се теорија најглупљих горе објашњених. У овом тренутку морате затворити очи и покрити уши како нам експлозија мехурића не би наштетила, јер је његово пуцање само питање времена.
Историја се понавља изнова и изнова, јер је амбиција у природи људског бића. Не допуштајући да се балон заврши, већ почињемо да разговарамо о томе која је сада најбоља имовина за инвестирање. Да злато није то, злато, рекли бисмо да је од почетка ове кризе постојао мали балон, који је за неколико година деловао као сигурно уточиште и удвостручио вредност, чак премашујући вредност платине.
Улога банака у економским балонима
Главна улога коју финансијске институције обично играју у економским кризама је због чињенице да су зајмови које одобравају често усмерени на „мехурићу“, тако да постоји финансијска полуга која у великој мери доприноси Оток цене имовине. Када се ефекти мехурића пренесу на реалну економију, инвеститори и људи који зависе од тих инвеститора банкротирају, а они заузврат не могу подмирити своје кредите код банака које узрокују неплаћање, што доводи до тога да банке узрокују губитке или чак банкротирају.
Ако се међу становништвом појаве гласине да банке могу пропасти, догодиће се масивна неуроза и људи ће ићи у банке да повуку свој новац, остварујући своје страхове и тако погоршавајући ефекте кризе, јер многи људи то зависи од банака .
У три од анализираних криза, финансијске компаније су одиграле прилично важну улогу, коју ћемо анализирати:
- У пукотини 29. финансијски сектор је био један од узрока касније кризе, између зајмова које су банке давале људима само да би спекулирале с њима на берзи, а које није било могуће отплатити, и повлачења депозита због страх да их не изгубе, 1929. пропало је четрдесет банака, 1931. било је две хиљаде. Поред тога, банке не могу надокнадити дугорочне инвестиције у индустрији. Пропаст банке парализовала је инвестицију, чија је производња драстично смањила на половину и око сто хиљада компанија затворило је врата. Они су такође имали активну улогу у покушају поновног пливања на берзи купујући велике пакете акција изнад њихове цене.
- У дот-цом кризи, америчка централна банка (Федералне резерве) одлучила је да спроводи експанзивну монетарну политику обилног и јефтиног новца како би реактивирала економију. Поновно активирање спроведено је смањењем каматних стопа на најниже нивое у последњим деценијама. Овај лукав потез био је један од узрока балона некретнина и тренутне кризе.
- У балону са некретнинама, банке су од његовог настанка у САД-у главни узроци тога. Као што добро знамо, балон створен око кућа делимично је настао с обзиром на лакоћу с којом су банке позајмљивале новац за хипотеке, јер су куће биле доступне као залог, који никада неће пасти у цени. Такође су награђени стварањем фондова за укупну вредност (МБС) и сложеном имовином која је отежавала откривање токсичних средстава и повећала несигурност на тржиштима.
Закључак економских мехурића
Тренутно смо били у могућности да верификујемо да се ови економски мехурићи јављају више пута, сваки пут у краћим временским периодима. Иако су историјске кризе повремено погађале одређене земље или територије, развој нових информационо-комуникационих технологија и глобализација економије такође су довеле до глобализације криза.
У данашњем свету међусобна повезаност финансијских тржишта, могућност улагања у било који сектор и земљу на планети узрокују балоне или кризе које се јављају у најважнијим светским економијама, попут САД-а, Европске уније, Кине и земаља у развоју. довести до тренутног заразног резултата за све остале.
Анализа како су се ови економски мехурићи производили током финансијске историје човечанства, као и проучавање већ проживљених криза, требало би да нам помогну у будућности да предвидимо њихово формирање и спречимо их да воде до стварних криза; тежак задатак. Људско биће у својој иновативној и спекулативној тенденцији моћи ће да измисли нове претпоставке, које ће због своје новине искривити акумулирано искуство и створити нове економске мехуриће.