Цена капитала (Ке) - шта је то, дефиниција и концепт

Трошкови капитала (Ке) су трошкови које компанија сноси за финансирање својих инвестиционих пројеката кроз сопствена финансијска средства.

Иако то није директно уочљив трошак, то је врло релевантан концепт. Иако бисмо могли помислити да финансирање сопствених средстава нема трошкова, ово је нетачно. На пример, ако извршимо докапитализацију, могли бисмо добити ресурсе без потребе да их враћамо (као што је случај са дугом), али заузврат акције могу бити разблажене.

Да би избегли оно што смо одразили у претходном случају, инвеститори ће захтевати повраћај од компаније како би надокнадили тај губитак у учешћу компаније.

Такође, не смемо заборавити да ће акционари желети да зараде новац. Стога би се могло догодити да захтевају дивиденду.

Акционари Капитал

Карактеристике капиталних трошкова

Главне карактеристике су:

Трошкови нису директно видљиви.
Већа сложеност прорачуна од цене дуга.
Генерално се израчунава на основу Модела вредновања финансијске имовине (ЦАПМ).
Што је ризик имовине нижи, то је нижи трошак капитала.

Просечна цена

Формула трошкова капитала

Формула за израчунавање трошкова капитала (Ке) је следећа:

Где:

Рф: То је стопа без ризика.
Бл: То је повратак на тржиште.
(Рм - Рф): То је тржишна премија.
Бл (Рм - Рф): Познат је као пословна премија.

Значај трошкова капитала

Процена трошкова капитала од виталног је значаја за опстанак предузећа или предузећа. Израчунава се кроз однос између просека свих финансијских ресурса који се користе за спровођење инвестиција или пројеката и тежине коју сваки ресурс има у укупним ресурсима.

Где:

Ке = Трошак капитала (капитал на енглеском)

И = Тржишна вредност капитала.

В. = Тржишна вредност дуга + Тржишна вредност капитала.

Као што смо споменули, његово надгледање мора бити строго, а такође доприноси:

Побољшати ефикасност компаније јер оптимизује однос трошкова и користи.
Омогућава анализу финансијског модела предузећа кроз анализу сопствених извора финансирања и извора спољног финансирања.
Откријте потребе компаније и њене профитне марже.
Анализирајте јединичне трошкове производње.

Капитална улагања су веома важна да би компанија могла да производи и функционише, али је исто тако важно да анализира своје трошкове. Далеко од финансијског инжењеринга и сложених модела који се користе за његово одређивање, можемо рећи да је процена цене капитала једноставнија од многих формула за анализу које се могу наћи у књигама.

Можемо рећи да је то трошак финансирања за производњу капитала. У ово можемо укључити каматне стопе које се наплаћују за приступ кредитима и трошкове финансирања за приступ њему. Тржишни ризик је друга променљива коју треба узети у обзир, с обзиром на то да ће инвеститори, што је већи ризик, захтевати већи повраћај улагања, што ће се претворити у већи трошак за компанију, трошак капитала и опортунитетни трошак. приступити већем капиталу, инвестирати у већем обиму са већом профитном маржом која омогућава покривање целокупне масе фиксних трошкова.

Пример израчунавања трошкова дуга

У овом примеру, претпоставимо да је ова компанија издала 1.000 акција, њена тржишна вредност је 6 евра, а очекује се да плаћа константну дивиденду од 4% годишње на номиналну вредност.

Да бисмо израчунали трошкове капитала ове компаније, прво морамо знати номиналну вредност акције, односно количник између основног капитала и броја акција:

Номинална вредност = Акцијски капитал / Бр. Акција = 4.500 / 1.000 = 4,50 евра

С друге стране, формула за трошкове капитала је следећа:

Ке = До / По = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Трошкови капитала ове компаније су 3%.

Где је До константна стопа повећања дивиденде преко номиналне вредности, а По је цена компаније.