Однос дуга и капитала

Однос дуга према капиталу или дуга према капиталу је однос солвентности који мери однос укупног дуга и капитала који компанија користи.

Да би финансирале своју делатност, компаније користе сопствене или независне ресурсе. У зависности од трошкова сваке од њих, компаније морају да пронађу оптималну структуру капитала за финансирање своје делатности. Према томе, однос дуга и капитала омогућава нам да знамо колики је удео дуга који предузеће користи за финансирање своје активности у односу на укупан ангажовани капитал.

Тумачење односа дуга и капитала и његова корисност

Однос дуга и капитала је веома користан за познавање структуре капитала предузећа. Уобичајено се користи у фундаменталној анализи, јер омогућава упоређивање структуре капитала и солвентности између упоредивих предузећа.

Мора се имати на уму да могу постојати 2 компаније са истим нивоом дуга у апсолутном износу, али да их овај ниво утиче на њих врло различито. Другим речима, компанија може имати врло висок платни капацитет и, напротив, друга компанија би могла бити у озбиљним проблемима да сервисира тај ниво дуга у укупном капиталу.

С обзиром на то да компаније морају платити трошак за свој дуг, лако можемо закључити да што је овај однос већи за компанију, то је већи ризик уложен у њу.

Трошак дуга

Пример израчунавања односа дуга и капитала

Однос дуга и капитала има једноставан прорачун. За ово се користи следећа формула:

Бројилац укључује укупан дуг предузећа, а називник сав уложени капитал. Односно, и дуг и капитал. У зависности од аналитичара или добављача података, укупан дуг се може дефинисати на различите начине. Генерално се под укупним дугом подразумева дугорочни дуг плус дуг са краткорочним трошковима, односно краткорочни дуг који носи камату.

Замислимо да компанија А има укупан дуг од 500.000 евра и да збир њеног дуга плус сопствени ресурси износи 1.000.000 евра. Компанија Б има укупан дуг од 500.000 евра, а збир дуга и сопствених средстава износи 800.000 евра.

Однос дуга и капитала предузећа А: 500.000/1.000.000 = 0,5
Однос дуга и капитала предузећа Б: 500.000/800.000 = 0,625

У примеру можемо видети да иако две компаније имају исти ниво дуга, компанија Б користи већи проценат дуга за финансирање своје активности. Стога би компанија Б имала већи утјецај од компаније А и представљала би ризичније улагање а приори.

Показатељи солвентности