Пре седам година, Сједињене Државе су први пут у историји поставиле каматну стопу у распону између 0 и 0,25%. Седам година касније, Федералне резерве ће их почети лагано подизати у страху од нове финансијске кризе. Суочени са овом вешћу, већина аналитичара се питала када ће.Данас поподне, председник Федералних резерви је разјаснио сумње, „каматне стопе на садашњим нивоима у дужем временском периоду могу створити превелике ризике и поткопати финансијску стабилност“, упозоравајући да је раст стопа неизбежан.
Зашто претерујете? Направићемо мали преглед како су се каматне стопе кретале последњих година и како су утицале на економију.
Тхе каматне стопе спуштени су 2001. године како би ублажили ефекте дот-цом балона, како у Европи, тако и у Сједињеним Државама. Ово је подстакло људе да се задужују, повећавајући потрошњу и инвестиције. Неколико година касније, испоставило се да су ова задужења и улагања превелика, што је изазвало финансијски балон и балон некретнина у многим земљама света. Та превелика понуда новца (ниске каматне стопе) довела је до тога да људи троше више од својих могућности, стварајући финансијску кризу 2008. године. Економски аналитичари сматрали су да су камате предуго биле прениске.
Па, камате у Сједињеним Државама биле су између 1% и 2% током три године, док тренутно идемо на седма узастопна година са каматним стопама између 0% и 0,25%, најнижи ниво икад. Причврстите сигурносне појасеве, тобоган је све већи и већи.
Ниске каматне стопе током дужих временских периода показале су се много пута у историји да стварају балоне. Стога питање које бисмо себи требали да поставимо није када ће камате расти, већ зашто то раније нису чиниле. Изговор је био да је требало много више времена да се опорави економски раст, који је приморао да дуже држи стопе ниским.
Преплављивање економије јефтиним новцем даје мир и сигурност. Берзе расту, државе се могу јефтино финансирати (чак и са негативним каматама), а инвестиције се повећавају. То би требало да створи пуно радних места и повећа продуктивност, али на многим местима се то не дешава, они једноставно повећавају профит захваљујући финансијском инжењерингу.
Да су снижавање стопа и убризгавање ликвидности у економију филозофски камен финансија, више не би било рецесије или економске кризе. Уместо тога, рецесија се наставља и нико не зна шта ће се догодити ако се те политике наставе примењивати. Једино што знамо је да су последњи пут када су примењени изазвали јачу кризу од оне коју су излечили.
