Линија за расподелу капитала (ЦАЛ)

Линија за расподелу имовине, познатија под својим називом на енглеском језику, линија за расподелу капитала (ЦАЛ), представља графички приказ свих могућих комбинација ризика и поврата с обзиром на инвестициони портфељ који се састоји од безризичне имовине и имовине са ризиком.

У овој дефиницији треба напоменути да када говоримо о ризичној имовини, говоримо о акцијама као општем правилу. Повраћај портфеља дефинише се као математичко очекивање приноса портфеља. Поред тога, портфолио ризик је такође дефинисан као стандардна девијација приноса на портфељ.

Линија ЦАЛ биће, као што ћемо видети касније, растућа растућа линија. То је зато што ће инвеститори преузети већи ризик само ако им се понуди већи очекивани принос. Под овим приступом долази фраза: „што је већи ризик, то је већа профитабилност.

Графичка линија за расподелу капитала (ЦАЛ)

Замислимо следећи пример да бисмо боље разумели како функционише линија расподеле капитала и видели га графички:

• Имамо портфељ који се састоји од имовине без ризика и портфеља акција.
• Безризична имовина доноси принос од 2% и ризик од 0%.
• Капитални портфељ има принос од 10% и ризик од 8%.

Графички линија за расподелу капитала би изгледала овако:

Спремни да инвестирате на тржишта?

Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.

Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом

• Доспели бисмо до тачке А на графикону када бисмо уложили 100% свог капитала у ризично средство. Односно, имали бисмо принос од 2% и ризик од 0%.
• До тачке Б на графикону дошли бисмо када бисмо уложили 100% свог капитала у портфолио акција. Где бисмо имали принос од 10% и ризик од 8%.

Стога улагање 100% капитала у било коју од те две имовине означава крајње тачке линије. Због тога ћемо се поставити у тачку између тачака А и Б када диверзификујемо између обе имовине. Замислимо да полазимо од портфеља који улаже 100% капитала у ризичну имовину. Па, како инвестирамо у портфељ акција, то ћемо више ићи напред. Да видимо следеће.

Настављајући са примером …

Полазећи од истих података из претходног примера, видећемо како ће се линија ЦАЛ-а повећавати. Замислимо следеће:

У почетку смо уложили 100% капитала у безризичну имовину. Стога ћемо имати принос од 2% и ризик од 0% (тачка А претходног графикона). Сада мењамо инвестицију и улажемо 75% у ризично средство и 25% у портфељ капитала. Каква је сада моја профитабилност и ризик?

Поврат портфеља = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%

Портфељни ризик = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%

И као што видите, наћи ћемо се на тачки на линији изнад тачке А. И кретаћемо се по линији док будемо више улагали у портфолио акција. Ограничење је улагање 100% у портфолио акција. Тачка у којој се инвеститор може наћи зависиће у основи од степена аверзије према ризику.