Велика рецесија је назив за период економске кризе који је настао у хипотекарном балону 2008. То је имало одјека на глобалну економију и трајало је отприлике 2009. године.
Ова епизода у економској историји званично је започела у Сједињеним Државама у децембру 2017. године, где је тржиште хипотеке прерасло из бума у банкрот. Трајало је до средине 2009. године.
Треба напоменути да је Велика рецесија значила највећу економску кризу од Велике депресије. Тако је бруто домаћи производ (БДП) Сједињених Држава пао 0,3% у 2008. и 2,8% у 2009. Слично томе, ниво незапослености у северној земљи достигао је највише 10%.
Насупрот томе, Велика депресија проузроковала је пад америчког БДП-а више од 10% 1930-их. Заузврат, стопа незапослености достигла је 25%.
Порекло Велике рецесије
Велика рецесија је настала у периоду након напада на Куле близанце 11. септембра 2001. Систем федералних резерви (ФЕД) смањио је референтну стопу, како би смањио каматне стопе на тржишту и избегао успоравање кредитна и привредна активност.
Ово је ишло паралелно са политиком америчке владе да промовише стицање сопствених домова. На тај начин хипотекарни портфељ банке се знатно повећао.
Финансијски субјекти су са своје стране лансирали нове производе који се називају субприме хипотеке. Они су били усмерени посебно на ризичне клијенте. Другим речима, вероватноћа неизвршења обавеза била је веома велика.
Поред тога, кредитне институције су одобравале хипотеке са подесивим каматним стопама. Њени стицаоци очекивали су да ће каматне стопе остати ниске, али је Фед преокренуо своју експанзивну монетарну политику између 2004. и 2006. године, повећавајући референтну стопу и, према томе, повећавајући тржишне каматне стопе. Због тога су се ови дужници морали суочавати са већим финансијским трошковима (каматама), које нису могли платити.
Још једна важна тачка била је да су финансијске институције почеле да пласирају, у невиђеном обиму, хартије од вредности подржане хипотекама и друге софистициране деривате. Дакле, једном када је тржиште хипотеке пало крајем 2007. године, пала је и вредност ових финансијских производа.
У свему овом контексту, дошло је до пада највише презадужених финансијских институција, прво, Беар Стеарнс у марту 2008. Касније, прекретница у банкроту Лехман Бротхерса догодила се у септембру исте године.
Ова криза, која је потекла из америчког финансијског сектора, проширила се на свет, погађајући углавном Европу.
Опоравак од велике рецесије
Федералне резерве су по том питању предузеле мере за покретање опоравка пред Велику рецесију, посебно агресивном експанзивном монетарном политиком. Стога је снизио референтну стопу близу нуле како би тржишту обезбедио ликвидност.
Слично томе, Фед је применио меру без преседана, познату као квантитативно ублажавање. То се састојало од куповине инструмената на финансијском тржишту, посебно хартија од вредности које су издале компаније и иза којих стоји америчка влада под називом ГСЕ (за скраћеницу на енглеском језику), државних записа и хипотекарних хартија од вредности названих МБС (хипотека подржаних хартија од вредности).
Овим планом се настојало проширити монетарну базу и избећи даљи пад економске активности.
Међутим, упркос чињеници да су се америчка и глобална економија опоравиле од 2009. године, неки аналитичари сумњају у неуспех спровођења великих реформи финансијског система како би се избегле будуће кризе. То би, с обзиром на то да би део балона настао зато што су финансијске институције преузимале превисок ризик у свом пословању, а штавише, критичари кажу, камуфлирали или сакрили од система.