Пројектно финансирање - Пројектно финансирање
Пројектно финансирање је облик финансирања ванбилансних пословних пројеката. На овај начин, ако пројекат не иде даље, компанија не одговара на повериоце (банке / банке које су пројекат позајмљивале).
На овај начин, пројектно финансирање (у даљем тексту ПФ) вам омогућава да изводите велике дугорочне пословне пројекте, користећи велику количину дуга. Из тог разлога, полуга је обично висок (око 60-90%), док је добијени повраћај, измерен са интерна стопа поврата (ИРР), такође је веома висока.
У првој апроксимацији, ПФ се односи на финансирање пројеката. Међутим, као резултат последње финансијске кризе и након пропасти Лехман Бротхерса, банке су захтевале додатне гаранције за обављање ових активности.
Стога можемо разликовати две врсте финансирања:
- Нерегресно финансирање пројеката: Акционари ризикују само капитални улог (сопствена средства у СПВ).
- Финансирање пројеката са ограниченим ресурсима: Односи се на додатну гаранцију или колатерални ресурс.
Стране укључене у финансирање пројеката
Међу свим странама које су укључене у процес главне су три за његово спровођење:
- Акционари матичне компаније: у зависности од врсте финансирања они ће бити мање или више укључени. Али раздвајање акционара са СПВ врши се изричито тако да они не одговоре имовином компаније порекла.
- Компанија за специјална возила (на енглеском језику Возило за посебне намене СПВ): То је компанија створена посебно за пројекат. Примаће приход и новчане токове и биће та која враћа дуг банкама.
- Финансијско лице: Може бити један или више оних који делују као зајмодавци.
Поред тога, биће неопходно укључити све битне делове за спровођење пројекта. Како могу бити:
- Индустријски и технолошки партнери: Они ће бити они који пружају искуство захваљујући познавању сектора у којем се развија ФП.
- Добављачи и добављачи: Они који продају своје производе и материјале за спровођење ОП.
- Јавне управе: У случају управне концесије.
- Консултанти и спољни саветници: Они ће бити ти који раде анализу пројекта, потпуно независни од акционара и њихових интереса.
- Правни саветници.
- Технички саветници.
- Саветници за заштиту животне средине.
- Финансијски саветници.
- Саветници на тржишту.
- Осигуравајућа друштва: Веома важан део, јер у супротном банке не би ушле у операцију. Ризици се морају анализирати како би се установили капитал који ће их осигурати.
Карактеристике пројектно финансирање
Сектори у којима се примењује ПФ су веома разноврсни, али заједничке карактеристике свих њих су:
- Пројекат мора бити одржив и профитабилан сам за себе. СПВ је тај који ће вратити дуг.
- Новчани токови морају бити довољни за отплату дуга и накнаде акционарима, који контролишу СПВ. Заузврат, током првих година они су обично негативни.
- Увек се спроводи путем СПВ-а (у Шпанији усваја правни облик Јавног предузећа).
- Потребна су снажна почетна улагања са сопственим средствима и дуг период да би се постигла профитабилност.
Пример а пројектно финансирање
