Теорија случајног хода потврђује да било која промена или еволуција која постоји на финансијским тржиштима није мерљива и процењива. То је због њихове случајности и ефикасности. Такође истиче да није могуће поуздано предвидети цену имовине, проучавајући само своју прошлу еволуцију.
Теорија случајних шетњи нашла је широку и доминантну употребу у пољима као што су финансије. Иако је применљив у другим областима подложним мерењима, као што су физичке науке или електроника.
Настао је из руке француског математичара Луиса Бацхелиера, 1900. године. Касније је Американац Буртон Г. Малкиел приступио моделу у „Случајном шетњи на Валл Стреету“. Да би то учинили, удубљујући се у чињеницу да при избору одређеног портфеља инвестиционих хартија од вредности није могуће тачно утврдити његов развој без суочавања са значајним нивоом ризика. Другим речима, инвеститор не може доследно да надмашује своју меру, без преузимања додатног ризика.
Малкиел је стога изјавио да су све корисне информације већ доступне у ценама. То значи да ће увек бити преузимања ризика, под условима датим у теорији ефикасних тржишта.
Концепт случајног ходања долази из математичких и статистичких студија. Увек, на основу прикупљања временских серија које показују историјска понашања или путање. Поменута случајност претпоставља да тржишта реагују на нелинеарне еволуције и да се њима управљају природни закони који су углавном случајни. Другим речима, строго техничко и математичко гледиште није довољно за предвиђање будућих еволуција.
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омМеђутим, у економској стварности постоје и други фактори који утичу на тржишта. Изазивајући у њима варијације и промене у проценама и деловању економских агенаса. На пример, улога државних власти, временске прилике или одлуке агената.
Случајност цена
Према теорији случајних шетњи, тржишне цене се понашају насумично и не зависе од претходних временских серија. То чини његово мерење или процену сложенијим, а самим тим и еволуцију коју ће тржиште следити. Због тога је ова методологија процене раширенија у прорачунима еволуција у кратком року, где је случајност мања него када се троши више времена и дугорочно се посматра. Важно је да се случајност цена предлаже када су тржишта ефикасна, јер чак и теорија случајних шетњи признаје неке неефикасности тржишта.
Ова теорија тврди, Малкиеловим речима, да је „уверење да се цифре понављају на тржишту резултат статистичке илузије (…). Историја тежи да се понови на берзи, али на изненађујући низ бесконачних начина који замућују сваки покушај зараде од познавања шема цена у прошлости “.
На берзи цена акције пролази кроз еволуцију која је обележена случајним и независним променама, јер не реагују на већи утицај него на случајност. На ефикасним тржиштима и друге цене попут цена сировина или валута делују на исти начин, отежавајући њихову будућу процену.
Присталице ове теорије тврде да, иако постоје одређене зависности између прошлих и будућих цена, оне су толико мале да нису корисне инвеститорима.
Главни закључак који се може извући из примене теорије чини рад аналитичара на берзи бескорисним, јер претпоставља да историјска студија цена не гарантује већу будућу добит. Због тога ће бити боље инвестирати у пасивну стратегију управљања (копирање индекса акција), штедећи трошкове активних аналитичара управљања.
Критике теорије случајног хода
Недавно су се појавиле друге тачке гледишта које потврђују да је могуће побољшати инвестициони портфељ и „освојити“ тржиште, посебно због постојања неефикасних тржишта (са не случајним понашањем барем у кратком року) или дубоке познавање берзи.
Технички аналитичари, на пример, тврде да људи имају тенденцију да се понашају на исти начин у истим ситуацијама, па ће у идентичним ситуацијама (пад или пораст цена) реакције бити исте, а кретање цена следити обрасце, попут Еллиот Вавес-а на пример.