Докапитализација - шта је то, дефиниција и концепт

Докапитализација је финансијска стратегија којом предузеће реструктурира свој капитал и свој дуг, замењујући дуг за капитал или обрнуто.

Један од главних циљева докапитализације је стабилнија структура капитала или излазак из тешке финансијске ситуације. Али, као што ћемо видети касније, постоји више циљева за спровођење докапитализације.

Један од најчешћих облика докапитализације састоји се у модификовању структуре капитала предузећа преношењем обавеза у капитал. Односно, замена дуга или обвезница за акције. То се такође врши издавањем нових акција или додатним емисијама дуга. Пример супротног може бити уклањање преференцијалних акција из основног капитала и стварање обавезе издавањем обвезница.

Циљеви докапитализације

Главни циљеви докапитализације:

Добити стабилнију структуру капитала.
Постигните већу финансијску солвентност која вам омогућава да платите дугове и тако изађете из сложене финансијске ситуације.
Одбраните се од непријатељског покушаја преузимања од стране спољне компаније.
Минимизирајте плаћање пореза. У већини земаља исплате камата могу се одбити од пореске пријаве, док дивиденде не. Ако предузеће замени капитал за дуг, то може смањити ваш порески рачун.
Национализација. Земља у којој компанија има пребивалиште уноси свој капитал издавањем нових акција.
Постићи оптималну комбинацију дуга и капитала за постизање ликвидности.
Осмислите стратегију изласка акционара (врло уобичајена за приливе и излазе из ризичних фондова).
Добити личну или пословну ликвидност. Власници могу издавати нове акције како би постигли личну ликвидност или ликвидност за своје пословање. На пример, након покретања посла власник је постигао врло високу пословну вредност, али нема лични капитал. Можете да издајете нове акције да бисте постигли ту личну ликвидност. На тај начин преносите део вредности свог пословања на своје лично богатство.
У компанији са више власника, који имају различите рокове и циљеве. Компанија се може докапитализовати како би се прилагодила њима.

Остали облици докапитализације

Поред уобичајеног облика, постоје и други облици докапитализације. Ови облици докапитализације су:

Докапитализација са полугом: Компанија издаје обвезнице с циљем прикупљања новца за куповину сопствених акција. То омогућава акционарима да задрже контролу над компанијом. То може бити жеља тренутних акционара да делимично напусте инвестицију, избегну пад цена акције, заштите се од непријатељске понуде за преузимање или ребалансирају позиције у холдинг компанији, између осталих опција.
Леверагед куповина:То је докапитализација са полугом коју је покренула трећа страна. У овом случају, постојећи акционари препуштају контролу трећој страни, било на пријатељски или непријатељски начин.

Пример докапитализације

Даћемо пример, максимално ћемо поједноставити компанију и њену структуру.

Компанија АСА је основана са основним капиталом од 100.000 евра подељеним на 10.000 деоница. Односно, свака акција има номиналну вредност од 10 €
Следећег месеца купује индустријско складиште у вредности од 200.000 евра. За то плаћа 100.000 евра у готовини, а за преосталих 100.000 евра преузима дуг код продавца.

У билансу стања компаније АСА можемо видети њену тренутну структуру капитала:

Активно	200.000	Нето вредност	100.000

Индустријски брод	200.000	Друштвени капитал	100.000

Трезор	0	пасиван	100.000

		Комерцијални дуг	100.000

Замислимо да након неког времена компанија АСА не може започети посао и, према томе, не може платити све што дугује. Међутим, он верује да у будућности посао може да функционише врло добро. Уверава продавца брода да ће му посао бити веома напредан и продавац пристаје да дуг замени за акције компаније.

Да би извршила докапитализацију, компанија спроводи нову емисију од 10.000 акција, такође номиналне вредности 10 ЕУР. Тада се намирује дуг компаније и структура компаније постиже договор са којим је продала брод, којим испоручује 2.000 акција нове емисије, такође вредне 10 евра.

Након докапитализације, структура капитала предузећа је следећа: