Структурирани производ је финансијски инструмент који настаје комбинацијом различитих финансијских производа.
Дакле, структурирани производ делује као један производ. На пример, ако купимо акције, наша профитабилност ће зависити од тога како се та акција креће. Ако порасте, зарадићемо, а ако падне, изгубићемо новац. У структурираним производима оно што се дешава је да њихова исплативост зависи од комбинације неколико њих. На пример, ако акција Кс порасте више од 10%, а залиха И не изгуби више од 30%, тада је њен принос 5%.
Уобичајено је да структурирани производи комбинују имовину са фиксним приходом са осталим изведеницама. Међутим, не мора бити тако. То је зато што се структурирани производи могу направити комбиновањем различитих позиција у финансијским опцијама на истим или различитим средствима. Ове врсте производа су класификоване као сложене.
Врсте структурираних производа
У зависности од изабране структуре постоје две главне категорије:
- Уз гаранцију опоравка од 100%.
- Значајан део почетне инвестиције, на пример, гарантовао је 80% уложеног капитала.
Инвеститор уговара овај производ у коме издавалац гарантује на доспеће почетну вредност или већи део истог, а повезан је повраћај који је уместо да је везан за каматне стопе као да је порез на одређено време или полог на захтев са другом променљивом. Ова променљива може бити ревалоризација у одређеном проценту индекса акција, акција, индекса цена итд.
Структурирани производи започели су са врло једноставним структурама, а прешли су на сложеније структуре, јер њихова профитабилност зависи од променљивих као што су каматне стопе, волатилност основног средства или провизија посредника. Ове компоненте можемо објаснити даље:
- Каматне стопе: Ако су врло високе, имаћемо на располагању више новца за куповину финансијске опције, дакле, већи проценат профитабилности.
- Волатилност: Ако постоји већа нестабилност, финансијска опција то ће бити скупље и, напротив, премија за опцију ће бити јефтинија ако буде мање волатилности. Његово мерење је преко грчког Вега.
- Провизија брокера: Трошак је каматна стопа коју нам дају по доспећу и која ће бити нижа од тржишне.
Могуће је да постоје прозори отказивања производа који омогућавају његово потпуно или делимично спасавање неком врстом казне. Поред тога, постоје структуре које су постале модерне и називају се „обрнути кабриолет“ и које омогућавају да по доспећу, уместо да испоручују готовину, буду држалац и да је могу заменити за основну имовину коју смо уговорили (замислимо то су акције), на основу претходно утврђених критеријума поравнања. Међутим, капитал није загарантован.
Возила са структурираним производима
Уобичајено је развијати структуриране производе у банкарству са становништвом, али постоје и осигуравајуће компаније које их пласирају на тржиште. Са комерцијалне тачке гледишта различита су возила:
- Структурирани депозити.
- Структуриране ноте или обвезнице.
- Структурирани налози.
- Загарантована средства.
- Неосигурана средства.
- Финансијско осигурање.
- Структурирани фондови
За које је надзорно тело Генерална дирекција осигурања за финансијско осигурање, а за остале Национална комисија за тржиште хартија од вредности (ЦНМВ).
Како се прави структурирани производ?
Замислимо структуру од 100.000 евра током 3 године у Ибек-у35.
Да бисте гарантовали почетно улагање, морате израчунати колико бисте новца данас морали да уложите да бисте за 3 године добили 100.000 евра. Претпоставимо такође да су трогодишње камате 4%. Користећи формулу сложене камате имали бисмо:
Цо: Почетни капитал.
Цн: Завршни капитал.
и: каматна стопа без ризика.
н: период инвестирања.
Почетни капитал = Завршни капитал / (1 + и) н = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92.455 евра
Са 92.455 евра обезбедићемо почетни капитал од 100.000 евра током 3 године. Ако одузмемо 100.000 - 92.455, добићемо 7.545 евра, преостали новац за куповину опције на Ибек35 са роком доспећа од 3 године. Да бисмо имали идеју, са 7.545 евра можемо да купимо 100% онога што Ибек35 порасте за номиналних 50.000 евра. Како је депозит 100.000 евра, добићемо 50% од онога што индекс расте, односно 50.000 / 2.